Дебютное заседание Уорша: три фактора давления на рынки — нефть, ставка и историческая статистика
Сегодня Кевин Уорш впервые проведет заседание Федеральной резервной системы США в качестве председателя. Рынки подходят к этому событию на фоне обвала нефти и крайне осторожных ожиданий по ставке. В фокусе внимания — сразу несколько факторов: от исторической закономерности просадок при смене главы ФРС до возвращения иранской нефти на мировой рынок.
Ставка заморожена до апреля 2027
Главная интрига — как Уорш выстроит риторику на старте своего срока. По данным группы CME, рынок практически не закладывает снижения ставки: вероятность сохранения диапазона 3,50–3,75% превышает 97%. Аналитик Brett отмечает: шансы на снижение остаются почти нулевыми вплоть до апреля 2027 года, и лишь к декабрю 2027-го подрастают примерно до 8%. Это означает, что монетарная политика останется жесткой еще как минимум год.
Историческая закономерность: минус 12% за 90 дней
Аналитик Bull Theory обращает внимание на тревожную статистику: за последнее столетие при каждом из 12 новых председателей ФРС индекс S&P 500 падал в первые 90 дней их работы. Средняя просадка составляла около 12%. Худший результат показал Алан Гринспен — обвал на 33%, лучший — Бен Бернанке, всего 2%. Во времена Джерома Пауэлла первые 90 дней принесли снижение на 7%, при Джанет Йеллен — падение на 4%. Ни одному новому главе ФРС не удалось избежать просадки, и теперь 90-дневный отсчет начинается для Уорша.
Нефть рухнула на 15%: иранский фактор
Дополнительный фон создает резкое падение нефти. Как отметили в Coin Bureau, нефть Brent рухнула примерно на 15% и опустилась ниже $78 за баррель — это пятая убыточная сессия подряд и самый длинный период снижения в 2026 году, а также минимум с начала марта. Причина — возвращение иранской нефти: танкеры более чем с 2 млн баррелей уже выходят из Ормузского пролива после сделки между США и Ираном.
Стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун предупреждает: нефть, золото и медь могут оказаться в проигрышной позиции относительно американских акций. По его мнению, волатильность фондового рынка слишком долго остается подавленной на фоне растущих рисков в сырьевых активах, а бум первичных размещений (IPO), включая SpaceX, может оказаться признаком пика рынка — подобно тому, как биржевые фонды на биткоин стали таким сигналом в 2024 году.
Макглоун оценивает влияние американского рынка акций на 10 баллов из 10 как фактор, который определит дальнейшее движение нефти, золота и меди. Дешевеющая нефть снижает инфляционное давление, и это может развязать ФРС руки в будущем. Но пока все три фактора — слабая нефть, осторожные ожидания по ставке и тревожная статистика смены главы ФРС — складываются в напряженный фон, в котором решение Уорша станет главным ориентиром для рынков.
Аналитический вывод Cryptalist: Рынки входят в зону повышенной волатильности. Исторический паттерн просадок при смене главы ФРС в сочетании с нефтяным шоком и ястребиной риторикой создает идеальный шторм для рискованных активов. Инвесторам стоит готовиться к коррекции в ближайшие 90 дней.