Hyperliquid пробивает отметку в $10 млрд открытого интереса: децентрализованные деривативы выходят на новый уровень
Платформа децентрализованной торговли деривативами Hyperliquid достигла исторического рубежа: объем открытого интереса (Open Interest) превысил $10 млрд. Этот показатель вывел протокол на третье место среди всех площадок по торговле бессрочными фьючерсами, уступая лишь централизованным гигантам Binance и Bybit.
Ключевым драйвером роста стало расширение инструментария за пределы криптовалют. Hyperliquid запустила рынки на традиционные активы — акции, сырьевые товары и фондовые индексы. Около $4 млрд открытого интереса сформировано на децентрализованных биржах, созданных сторонними разработчиками в рамках инициативы HIP-3. Это демонстрирует, как модульная архитектура позволяет наращивать ликвидность за счет внешних интеграций.
Анализ торговых потоков показывает высокий спрос на синтетические инструменты. Ежедневный объем торгов по контрактам на нефть и индекс Nasdaq 100 стабильно превышает $100 млн. Особого внимания заслуживают пре-IPO рынки: перед потенциальным листингом SpaceX открытый интерес в соответствующем контракте достиг $250 млн. Это подтверждает, что трейдеры ищут альтернативные способы экспозиции к традиционным событиям через криптоинфраструктуру.
Переход на USDC в качестве основного расчетного актива стал важной вехой для экосистемы. После поглощения бренда USDH компаниями Circle и Coinbase, стейблкоин занял центральное место в расчетах. По условиям партнерства, эмитенты обязаны стейкать токены HYPE и делиться доходностью от резервов. При текущих ставках это приносит платформе около $160 млн в год — доход, который ранее был недоступен децентрализованным протоколам.
Hyperliquid направляет эти средства на выкуп и сжигание нативных токенов HYPE. Ожидаемый объем байбэка составляет $450 млн. Такая механика сокращает оборотное предложение актива и создает дефляционное давление, что в долгосрочной перспективе поддерживает его рыночную стоимость.
Напомню, что еще в мае доля Hyperliquid на рынке деривативов составляла 6,63% от общего оборота централизованных бирж — $200 млрд из $3 трлн. Текущий прорыв до $10 млрд открытого интереса свидетельствует о том, что децентрализованные платформы перестают быть нишевыми игроками и начинают конкурировать с CEX за институциональную ликвидность.
Мое мнение: Hyperliquid демонстрирует, как гибридная модель — сочетание децентрализованной инфраструктуры с доступом к традиционным рынкам — может стать стандартом для следующего поколения криптобирж. Если протокол продолжит наращивать ликвидность в не-криптоактивах, он рискует перетянуть на себя значительную долю объемов от централизованных конкурентов, особенно в сегменте синтетических инструментов.