Аналитик CryptoQuant выделил три категории альткоинов с реальной долгосрочной ценностью
Рынок альткоинов переживает фундаментальную трансформацию. Эпоха, когда стоимость токена определялась громкими нарративами и хайпом, уходит в прошлое. На первый план выходят проекты с реальным бизнесом, измеримой выручкой и четкой привязкой к глобальным финансовым трендам.
К такому выводу пришел основатель и CEO аналитической платформы CryptoQuant Ки Ён Чжу. В своем недавнем анализе он пересмотрел подход к оценке альткоинов и выделил три группы активов, которые, по его мнению, сохраняют смысл для долгосрочного удержания.
Три опоры для портфеля: от BNB до DeFi и RWA
Первая категория — это токены глобальных интернет-компаний. Речь идет о проектах, которые уже построили токенизированный рыночный слой, генерируют реальную выручку и имеют сильное исполнение. В качестве ярких примеров Ки Ён Чжу приводит BNB от Binance и GRAM от TON (Telegram). По его мнению, выпуск собственного токена и листинг на биржах часто оказываются более практичным шагом, чем классический выход на фондовый рынок. Именно поэтому BNB и GRAM демонстрируют сильные результаты, подкрепленные долгосрочными обязательствами создателей.
Вторая группа — это качественные DeFi-сервисы, генерирующие доход. Сюда входят децентрализованные платформы, которые приносят стабильный доход и учитывают интересы держателей токенов. В качестве примера приводится Hyperliquid и другие качественные DEX. Такие проекты способны демонстрировать существенный рост, если их основатели заслуживают доверия, а управление учитывает интересы сообщества.
Третья категория — трендовые финансовые проекты. Это инфраструктура, встроенная в глобальные тренды, включая RWA (реальные активы), стейблкоины и ИИ-агентов. По мнению аналитика, эту сферу можно сравнить с эпохой доткомов: сильные технологические компании появляются как раз после схлопывания пузыря. Соответственно, надежные криптокомпании формируются по итогам текущего цикла.
Давление продаж и новая реальность
Ки Ён Чжу подчеркивает, что капитализация сектора альткоинов почти не выросла относительно пика 2021 года. Предыдущие периоды роста опирались на внутренние тренды вроде мемкоинов, поэтому капитал циркулировал внутри индустрии. Биткоин же успешно привлекал внешние деньги институциональных инвесторов.
Данные CryptoQuant подтверждают эту тенденцию: на спотовых площадках зафиксирован рекордный отток капитала из альткоинов. Кумулятивная разница объемов покупок и продаж без учета биткоина и эфира обновила исторический минимум с 2020 года. Это не временная просадка, а непрерывные чистые продажи на протяжении 15 месяцев.
Аналитик сравнил трансформацию индустрии с переходом от хаотичной джазовой вольницы к строгой классической музыке под управлением Уолл-стрит. Постепенное внедрение регулирования, по его мнению, происходит медленно, но делает индустрию крупнее и безопаснее для участников.
Мое экспертное мнение: Выводы Ки Ён Чжу — это четкий сигнал для рынка. Инвесторам пора перестать гоняться за «историями» и начать оценивать проекты по фундаментальным показателям: выручке, комиссиям, реальному использованию. 99,9% альткоинов — это мусор, но это не значит, что все альткоины — мусор. Избирательность и холодный расчет — вот что определяет успех в новом цикле.