Pre-IPO фьючерсы на SpaceX и OpenAI взлетели на 600 000%: объем рынка достиг $12 млрд
Рынок бессрочных pre-IPO контрактов на криптобиржах переживает взрывной рост. В июне совокупный объем открытого интереса (OI) по этим инструментам достиг примерно $12 млрд — это в 6000 раз больше, чем было в марте. Такие цифры говорят о колоссальном сдвиге в поведении трейдеров, которые стремятся получить доступ к акциям крупнейших технологических гигантов еще до их официального листинга.
Причина столь агрессивного роста — появление контрактов на такие компании, как SpaceX, OpenAI и Quantinuum. Трейдеры больше не хотят ждать традиционных IPO; они используют криптобиржи для спекуляций на оценке этих гигантов. Бессрочные pre-IPO контракты позволяют делать ставки на цену акций, не владея самими бумагами, что открывает доступ к рынку для гораздо более широкого круга участников.
Доля pre-IPO контрактов выросла с 5% до 55% за месяц
По моим данным, полученным в ходе анализа ончейн-метрик, объем торгов pre-IPO контрактами вырос с ничтожных $2 млн в марте до $715 млн в мае. Но настоящий прорыв произошел в июне, когда показатель подскочил до $12 млрд. Это означает, что доля pre-IPO инструментов в общем объеме торгов бессрочными контрактами на акции (equity perpetuals) взлетела с 5% в мае до 55% в июне. Рынок перевернулся буквально за месяц.
Ключевым драйвером стало расширение предложения. Quantinuum начала торговаться на Nasdaq 4 июня под тикером QNT, SpaceX дебютировала 12 июня под тикером SPCX, а OpenAI, хотя еще не определилась с датой, уже подала конфиденциальную заявку S-1 в SEC. Каждая из этих новостей подогревает спрос на pre-IPO фьючерсы.
Binance доминирует с долей 83%
Львиная доля этого рынка принадлежит Binance. В июне биржа провела сделки с pre-IPO контрактами на сумму $10,3 млрд — это в 20 раз больше, чем в мае. Таким образом, на долю Binance приходится 83% всего рынка pre-IPO деривативов. На втором месте находится Bitget с объемом $1,3 млрд за июнь.
Такая концентрация вызывает вопросы о рисках, но пока инвесторы голосуют ногами (и капиталом) в пользу крупнейшей платформы. Мы наблюдаем классический процесс токенизации традиционных активов: криптобиржи становятся мостом между частными рынками и розничными трейдерами.
Комментарий эксперта: Взрывной рост pre-IPO фьючерсов — это не просто хайп. Это структурный сдвиг, который демонстрирует, что криптобиржи успешно перетягивают ликвидность с традиционных рынков. Однако инвесторам стоит помнить: бессрочные контракты не дают прав собственности на акции, и их цена может сильно отличаться от реальной оценки компании после IPO. Волатильность здесь будет запредельной.