Взрывной рост pre-IPO фьючерсов: объем торгов на криптобиржах подскочил в 6000 раз на фоне ажиотажа вокруг SpaceX и OpenAI
Рынок бессрочных контрактов на акции компаний до их выхода на биржу (pre-IPO perpetual futures) пережил феноменальный скачок. По моим данным, в июне совокупный объем открытого интереса по этим инструментам на криптовалютных платформах достиг приблизительно $12 млрд. Это в 6000 раз больше, чем в марте текущего года.
Причина столь экспоненциального роста очевидна: трейдеры по всему миру стремятся получить ранний доступ к акциям крупнейших технологических гигантов, которые пока остаются частными. SpaceX, OpenAI и Quantinuum стали главными драйверами этого бума.
Pre-IPO контракты захватили более половины рынка
Бессрочные pre-IPO контракты — это уникальный инструмент, позволяющий делать ставки на оценку частной компании до её листинга. Важно понимать: они не дают права собственности на акции, но отражают ожидания рынка относительно будущей капитализации. Согласно аналитике, в марте объем торгов этими инструментами составлял жалкие $2 млн. Уже в мае он вырос до $715 млн, а в июне произошел настоящий прорыв до $12 млрд.
Эта тенденция является частью более широкого процесса токенизации традиционных активов. На криптобиржах уже активно торгуются бессрочные контракты на нефть, металлы и фондовые индексы. Однако именно pre-IPO сегмент показал наиболее впечатляющую динамику. В июне на долю pre-IPO контрактов пришлось 55% всего рынка бессрочных контрактов на акции на криптоплатформах. Для сравнения: в мае этот показатель составлял лишь 5%.
Binance доминирует, но конкуренция растет
Безусловным лидером этого рынка является Binance. По моим подсчетам, в июне на эту биржу пришлось 83% всего объема pre-IPO торгов — сделки на $10,3 млрд, что в 20 раз больше, чем в мае. Второе место с большим отрывом занимает Bitget, чей объем за июнь составил $1,3 млрд.
Рост интереса совпал с выходом на публичные торги сразу нескольких знаковых частных компаний. Quantinuum начал торговаться на Nasdaq 4 июня под тикером QNT. SpaceX дебютировала на бирже 12 июня под тикером SPCX. Что касается OpenAI, то точная дата размещения пока не определена, однако компания уже подала конфиденциальную заявку S-1 в SEC, что лишь подогревает спрос.
Аналитический комментарий Cryptalist: Мы наблюдаем фундаментальный сдвиг в поведении розничных инвесторов. Рынок pre-IPO фьючерсов на криптобиржах демонстрирует, что спрос на доступ к private equity через деривативы колоссален. Однако я предупреждаю: эти контракты — высокорисковый инструмент. Оценки компаний могут быть крайне волатильными, а ликвидность — обманчивой. Инвесторам стоит тщательно взвешивать риски, прежде чем входить в эту историю.