Биткоин застрял ниже $66 000: давление Strategy и спокойствие краткосрочных держателей
Рынок первой криптовалюты продолжает демонстрировать боковую динамику, несмотря на снижение геополитических рисков после соглашения между США и Ираном. Биткоин упорно держится ниже отметки $66 000, и ключевым фактором сдерживания выступают опасения, связанные с возможными продажами со стороны компании Strategy (ранее MicroStrategy).
Согласно моему анализу, основная угроза для бычьего сценария исходит от необходимости Strategy финансировать дивидендные выплаты. Компания недавно выкупила конвертируемые облигации на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году, что может вынудить ее реализовать часть биткоин-резервов. Парадокс в том, что агрессивная эмиссия акций Strategy, направленная на наращивание потенциала роста, в конечном итоге может сыграть против самой криптовалюты, усиливая давление на цену.
Тем не менее, макроэкономический фон постепенно стабилизируется, что создает благоприятную среду для рисковых активов. Внутри сети ситуация также не выглядит критической. Данные CryptoQuant, в частности анализ команды COINDREAM, показывают, что краткосрочные держатели сохраняют самообладание. Индикатор SOPR для этой категории инвесторов находится на уровне 0,995, что указывает на минимальные убытки.
Ключевой уровень поддержки для этого индикатора — 0,95. Пока он удерживается выше этой отметки, мы наблюдаем не паническую капитуляцию, а хрупкую фазу восстановления. Возврат к значению 1,0 станет сигналом улучшения настроений, тогда как пробой ниже 0,95 укажет на резкий рост страха и вероятность масштабной распродажи.
Однако на рынке альткоинов картина гораздо более тревожная. Давление со стороны продавцов достигло пятилетнего максимума. Совокупная разница между объемами покупок и продаж на спотовом рынке по всем альткоинам (исключая BTC и ETH) находится в отрицательной зоне уже 15 месяцев подряд. Краткосрочная попытка восстановления в начале 2025 года была отбита, и с тех пор показатель только ухудшается.
Мое профессиональное мнение: Консолидация биткоина — это не просто затишье, а момент истины для рынка. Пока краткосрочные держатели демонстрируют удивительную стойкость, действия Strategy и продолжающийся исход из альткоинов создают мощное противопоставление. Инвесторам стоит внимательно следить за SOPR и действиями крупных корпоративных держателей, так как именно эти факторы, а не геополитика, будут определять следующий значимый импульс для BTC.