Биткоин застрял ниже $66 000: давление со стороны Strategy и спокойствие краткосрочных держателей
Рынок первой криптовалюты продолжает демонстрировать консолидацию, несмотря на снижение геополитических рисков после соглашения между США и Ираном. Основным фактором, удерживающим биткоин ниже отметки $66 000, остаются опасения, связанные с возможными продажами со стороны компании Strategy (ранее MicroStrategy).
По моим данным, компания может быть вынуждена реализовать часть своих биткоин-резервов для финансирования дивидендных выплат. Особенно это актуально после выкупа конвертируемых облигаций на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году. Как я полагаю, если Strategy продолжит активно выпускать акции и наращивать свой потенциал, это может обернуться против биткоина, усиливая давление на цену.
Однако макроэкономическая ситуация постепенно стабилизируется, что традиционно играет на пользу рисковым активам. Параллельно я отмечаю, что краткосрочные держатели сохраняют хладнокровие. Индикатор SOPR для этой категории инвесторов находится вблизи 0,995, что указывает на минимальные убытки и отсутствие панических настроений.
Анализ поведения краткосрочных держателей
Показатель удерживается выше критического уровня 0,95, который я считаю «порогом паники». Текущая структура рынка указывает на хрупкую фазу восстановления, а не на полную капитуляцию. Возвращение SOPR к значению 1 подтвердит улучшение настроений, тогда как падение ниже 0,95 станет тревожным сигналом роста риска массовых распродаж.
Давление на альткоины достигает экстремумов
На фоне относительной стабильности биткоина ситуация на рынке альткоинов выглядит гораздо более напряженной. Давление со стороны продавцов альткоинов достигло пятилетнего максимума. Совокупная разница между объемами покупок и продаж на спотовом рынке по всем криптовалютам, исключая BTC и ETH, находится в отрицательной зоне уже 15 месяцев подряд. После кратковременного восстановления к нулевому уровню в начале 2025 года показатель резко развернулся и продолжает неуклонно снижаться.
Мое профессиональное мнение: Рынок переживает период структурной перестройки. Биткоин, несмотря на внешнее давление, демонстрирует устойчивость, но долгосрочные инвесторы должны быть готовы к волатильности. Альткоины, напротив, находятся в зоне высокого риска, и текущая динамика продаж может указывать на смену приоритетов крупных игроков в пользу первой криптовалюты.