Биткоин застрял ниже $66 000: стратегия Strategy и спокойствие держателей
Соглашение между США и Ираном несколько снизило геополитические риски для мировой энергетики, однако биткоин продолжает консолидироваться ниже отметки в $66 000. Основной фактор, сдерживающий рост первой криптовалюты, — это сохраняющиеся опасения по поводу возможных новых продаж со стороны компании Strategy.
По моим данным, Strategy может быть вынуждена продать дополнительный объем биткоинов для финансирования дивидендных выплат. Особенно актуально это стало после выкупа конвертируемых облигаций на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году. Хотя компания продолжает наращивать свой потенциал через эмиссию акций, этот оптимизм может в конечном итоге сыграть против рынка, создавая избыточное предложение.
С другой стороны, макроэкономическая ситуация постепенно стабилизируется, что традиционно поддерживает рисковые активы. Однако давление со стороны корпоративных участников пока перевешивает позитивные макрофакторы.
Краткосрочные держатели сохраняют хладнокровие
Анализ ончейн-данных показывает, что краткосрочные держатели биткоина не поддаются панике. Индикатор SOPR для этой категории инвесторов находится на уровне 0,995, что указывает на незначительные убытки, но далеко от критического порога паники в 0,95. Текущая структура рынка больше напоминает хрупкую фазу восстановления, а не полную капитуляцию.
Возвращение SOPR к значению 1 станет сигналом улучшения краткосрочных настроений. В то время как падение ниже 0,95 будет свидетельствовать о росте риска массовой распродажи. Пока же мы наблюдаем выжидательную позицию.
Альткоины под давлением: пятилетний максимум продаж
Ситуация на рынке альткоинов выглядит значительно более тревожной. Совокупная разница между объемами покупок и продаж на спотовом рынке по всем криптовалютам (исключая BTC и ETH) остается в отрицательной зоне уже 15 месяцев подряд. Давление со стороны продавцов достигло пятилетнего максимума.
Интересно, что в начале 2025 года показатель почти восстановился до нулевого уровня, но затем резко развернулся и продолжил падение. Это говорит о том, что капитал перетекает из альткоинов в более надежные активы или в стейблкоины.
Мое мнение: Рынок находится в фазе перераспределения. Пока корпоративные игроки вроде Strategy создают давление на биткоин, альткоины страдают от оттока ликвидности. Однако для долгосрочных инвесторов текущая консолидация — это возможность, а не угроза. Как верно заметил CIO Bitwise, зацикливаться на поиске дна не стоит — гораздо важнее смотреть на следующий бычий цикл.