Hyperliquid преодолела рубеж в $10 млрд открытого интереса: анализ экспансии на традиционные рынки
Децентрализованная платформа Hyperliquid достигла исторического рубежа, зафиксировав объем открытого интереса (Open Interest) на уровне, превышающем $10 млрд. Согласно моим данным, это позволило протоколу занять третью позицию среди всех площадок, торгующих бессрочными фьючерсами, уступая лишь признанным гигантам централизованного рынка.
Ключевым драйвером такого роста стал стратегический запуск рынков на традиционные активы. Речь идет об акциях, сырьевых товарах и фондовых индексах. Примечательно, что около $4 млрд из общего объема открытого интереса сгенерировали децентрализованные биржи, созданные сторонними разработчиками в рамках механизма HIP-3. Это прямое доказательство того, что модель Hyperliquid как базового слоя для ликвидности работает эффективно.
Особый интерес вызывают синтетические инструменты. Трейдеры активно используют контракты на нефть и индекс Nasdaq 100, где ежедневный объем торгов регулярно превышает $100 млн. Однако самым ярким примером стал пре-IPO рынок SpaceX: перед ожидаемым листингом открытый интерес по соответствующему контракту взлетел до $250 млн. Это демонстрирует растущий спрос на токенизированные версии традиционных активов до их официального выхода на биржи.
Важнейшим инфраструктурным изменением стал полный переход экосистемы на стейблкоин USDC. После того как Circle и Coinbase поглотили бренд USDH, USDC стал основным расчетным активом платформы. Условия партнерства предусматривают, что эмитенты обязаны стейкать токены HYPE и делиться с протоколом доходностью от резервов. По моим оценкам, Hyperliquid будет получать около 90% прибыли от казначейских облигаций и сделок репо, обеспечивающих USDC внутри сети. При текущих ставках это принесет платформе примерно $160 млн в год.
Эти дополнительные доходы протокол направит на выкуп и сжигание нативных токенов HYPE. Ожидаемый объем байбэка составляет $450 млн. Согласно механике проекта, такое сжигание должно сократить циркулирующее предложение актива и, как следствие, поддержать его рыночную стоимость.
Напомню, что еще в мае доля Hyperliquid на рынке деривативов достигла рекордных 6,63% от общего оборота на CEX — $200 млн из $3 трлн. Текущие показатели подтверждают, что платформа не просто удерживает позиции, а уверенно расширяет свое влияние.
Комментарий аналитика: Переход Hyperliquid на USDC и интеграция с традиционными финансовыми инструментами — это не просто техническое обновление, а смена парадигмы. Протокол фактически становится мостом между DeFi и TradFi, предлагая институциональным игрокам привычные активы с децентрализованной инфраструктурой. Если тренд сохранится, мы можем увидеть, как Hyperliquid бросит вызов не только другим DEX, но и централизованным гигантам вроде Binance и Bybit.