Биткоин застрял ниже $66 000: давление со стороны Strategy и спокойствие краткосрочных держателей
Соглашение между США и Ираном действительно снизило геополитические риски, особенно в контексте мировой энергетики. Однако биткоин продолжает торговаться ниже отметки $66 000, и главная причина — опасения новых продаж со стороны Strategy (ранее MicroStrategy). Компании, вероятно, придется реализовать часть своих биткоин-резервов для финансирования дивидендных выплат, особенно после выкупа конвертируемых облигаций на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году. Это оказывает существенное давление на рынок.
Параллельно Strategy продолжает активно выпускать акции, наращивая свой потенциал роста. Однако, по моему мнению, такой оптимизм может в конечном итоге сыграть против первой криптовалюты: размывание капитала и необходимость покрытия долговых обязательств могут спровоцировать новые волны распродаж.
Тем не менее, макроэкономическая ситуация постепенно стабилизируется, что традиционно играет на пользу рисковым активам. На этом фоне краткосрочные держатели биткоина демонстрируют удивительное спокойствие. Согласно данным аналитиков CryptoQuant (команда COINDREAM), индикатор SOPR для этой категории инвесторов находится на уровне 0,995. Это говорит о незначительных убытках, но далеко от зоны паники. Показатель удерживается выше критического «порога паники» в 0,95.
Текущая структура рынка указывает на хрупкую фазу восстановления, а не на полную капитуляцию. Если SOPR вернется к уровню 1, это подтвердит улучшение краткосрочных настроений. Напротив, падение ниже 0,95 станет тревожным сигналом роста риска панических распродаж.
Интересно, что на фоне относительной стабильности биткоина, давление на альткоины достигло пятилетнего максимума. Исследователи IT Tech отмечают, что совокупная разница между объемами покупок и продаж на спотовом рынке по всем криптовалютам (исключая BTC и ETH) находится в отрицательной зоне уже 15 месяцев подряд. В начале 2025 года показатель почти закрылся на нулевом уровне, но затем резко развернулся и с тех пор не прекращает падение.
Мой комментарий: Ситуация напоминает классический «медвежий» сценарий для альткоинов, когда капитал перетекает в наиболее ликвидные активы — биткоин и, отчасти, эфир. Однако, если давление со стороны Strategy усилится, мы можем увидеть синхронное падение, которое затронет и BTC. Пока что рынок балансирует на грани, и ключевым сигналом будет реакция краткосрочных держателей на возможные новые продажи.