Hyperliquid пробивает отметку в $10 млрд открытого интереса: новый этап эволюции деривативов
Рынок децентрализованных деривативов переживает тектонический сдвиг. Hyperliquid, один из ведущих протоколов в этом сегменте, преодолел психологически важный рубеж — объем открытого интереса на платформе превысил $10 млрд. Это достижение выводит Hyperliquid на третье место среди крупнейших площадок для торговли бессрочными фьючерсами, уступая лишь централизованным гигантам.
Ключевым драйвером этого роста стала экспансия на традиционные рынки. Запуск контрактов на акции, сырьевые товары и индексы привлек значительный капитал. Около $4 млрд открытого интереса приходится на децентрализованные биржи, созданные сторонними разработчиками в рамках инициативы HIP-3. Трейдеры активно используют синтетические инструменты: на нефть и индекс Nasdaq 100 регулярно приходится более $100 млн ежедневного объема торгов.
Особого внимания заслуживает сегмент пре-IPO. Перед ожидаемым листингом SpaceX открытый интерес в соответствующем контракте достиг $250 млн. Это демонстрирует растущий спрос на инструменты, позволяющие получить экспозицию к традиционным активам до их официального выхода на биржу.
Еще одним стратегическим шагом стал переход на USDC в качестве основного расчетного актива. После поглощения бренда USDH компаниями Circle и Coinbase, стейблкоин стал ядром ликвидности платформы. Условия партнерства включают обязательство эмитентов стейкать токены HYPE и делиться с протоколом доходностью от резервов. Hyperliquid будет получать около 90% прибыли от казначейских облигаций и сделок репо, обеспечивающих USDC внутри сети. При текущих ставках это принесет платформе около $160 млн в год.
Дополнительные доходы направят на выкуп и сжигание нативных токенов HYPE. Ожидаемая сумма байбэка составит $450 млн. Согласно механике проекта, сжигание сократит предложение актива и поддержит его рыночную стоимость. Напоминаю, что в мае доля Hyperliquid на рынке деривативов достигла рекордных 6,63% от общего оборота на CEX.
Моя экспертная оценка: Hyperliquid демонстрирует, как децентрализованные платформы могут успешно конкурировать с централизованными гигантами, предлагая инновационные инструменты и привлекательную экономику токенов. Переход на USDC и внедрение пре-IPO рынков — это не просто тренды, а фундаментальные изменения в структуре криптодеривативов. Однако инвесторам стоит внимательно следить за рисками, связанными с концентрацией ликвидности и регуляторным давлением.