Hyperliquid преодолела отметку в $10 млрд по открытому интересу: анализ роста и стратегические шаги
Протокол Hyperliquid уверенно закрепился в тройке лидеров среди платформ для торговли бессрочными фьючерсами, достигнув объема открытого интереса (Open Interest) свыше $10 млрд. Этот показатель стал возможен благодаря запуску рынков на традиционные активы — акции, сырьевые товары и ключевые индексы. Особого внимания заслуживает вклад децентрализованных бирж (DEX), построенных сторонними разработчиками в рамках инициативы HIP-3: на их долю пришлось около $4 млрд открытого интереса.
Трейдеры активно используют синтетические инструменты. Например, ежедневный объем торгов по контрактам на нефть и индекс Nasdaq 100 стабильно превышает $100 млн. Пик интереса к пре-IPO рынкам был зафиксирован перед ожидаемым листингом SpaceX, когда открытый интерес по соответствующему контракту достиг $250 млн. Это подтверждает, что Hyperliquid становится площадкой для спекуляций на событиях, выходящих за рамки криптовалютного сектора.
Ключевым стратегическим шагом стал переход на USDC в качестве основного расчетного актива. После интеграции с Circle и Coinbase, которые поглотили бренд USDH, стейблкоин стал базой для всей экосистемы. По условиям партнерства, эмитенты обязаны стейкать токены HYPE и делиться с протоколом доходностью от резервов. Hyperliquid будет получать около 90% прибыли от казначейских облигаций и сделок репо, обеспечивающих USDC внутри сети. При текущих ставках это приносит платформе примерно $160 млн в год.
Эти доходы протокол планирует направлять на выкуп и сжигание нативных токенов HYPE. Ожидаемая сумма байбэка составляет $450 млн. Такая механика, основанная на сокращении предложения, направлена на поддержку рыночной стоимости актива.
Для контекста: в мае доля Hyperliquid на рынке деривативов достигла рекордных 6,63% от общего оборота на централизованных биржах (CEX), что составило $200 млн из $3 трлн. Это указывает на устойчивый рост и конкурентоспособность протокола.
Мое экспертное мнение: Hyperliquid демонстрирует редкую для DeFi-проектов способность привлекать ликвидность из традиционных рынков. Однако рост открытого интереса на пре-IPO и синтетических инструментах несет повышенные риски волатильности. Если протокол сможет сохранить текущие темпы внедрения и управления доходами, он может стать ключевым мостом между криптовалютами и традиционными финансами.