Hyperliquid достигла $10 млрд открытого интереса: новый рекорд децентрализованных деривативов
Платформа Hyperliquid уверенно закрепилась в тройке лидеров среди площадок для торговли бессрочными фьючерсами. Объем открытого интереса на протоколе превысил отметку в $10 млрд. Этот показатель стал возможен благодаря запуску рынков на традиционные активы — акции, сырьевые товары и фондовые индексы.
Ключевым драйвером роста выступила экосистема децентрализованных бирж, построенных сторонними разработчиками в рамках инициативы HIP-3. На их долю пришлось около $4 млрд открытого интереса. Трейдеры активно используют синтетические инструменты: ежедневный объем торгов по контрактам на нефть и индекс Nasdaq 100 регулярно превышает $100 млн.
Особого внимания заслуживают пре-IPO рынки. Перед ожидаемым листингом SpaceX открытый интерес в соответствующем контракте достиг $250 млн. Это свидетельствует о высоком спросе на токенизированные версии традиционных активов до их выхода на публичные биржи.
Важным этапом развития Hyperliquid стал полный переход на стейблкоин USDC. После поглощения бренда USDH компаниями Circle и Coinbase, USDC стал основным расчетным активом платформы. Условия партнерства обязывают эмитентов стейкать токены HYPE и делиться с протоколом доходностью от резервов. Hyperliquid будет получать около 90% прибыли от казначейских облигаций и сделок репо, обеспечивающих USDC внутри сети. При текущих ставках это принесет платформе порядка $160 млн в год.
Дополнительные доходы протокол направит на выкуп и сжигание нативных токенов HYPE. Ожидаемый объем байбэка составит $450 млн. Согласно механике проекта, сжигание сократит предложение актива и поддержит его рыночную стоимость.
Напомню, что еще в мае доля Hyperliquid на рынке деривативов достигла рекордных 6,63% от общего оборота централизованных бирж — $200 млн из $3 трлн.
Аналитический комментарий: Hyperliquid демонстрирует, как грамотная интеграция традиционных финансовых инструментов в децентрализованную среду может кардинально изменить ландшафт рынка деривативов. Переход на USDC и механизм байбэка HYPE создают устойчивую экономическую модель, которая может привлечь институциональных инвесторов, ищущих прозрачные и доходные инструменты. В ближайшие кварталы я ожидаю дальнейшего роста доли Hyperliquid за счет расширения линейки синтетических активов.