Hyperliquid пробил отметку в $10 млрд по открытому интересу: что стоит за рывком
Объем открытого интереса на платформе Hyperliquid превысил $10 млрд, что позволило протоколу занять третье место среди крупнейших площадок для торговли бессрочными фьючерсами. Этот впечатляющий рост обусловлен запуском рынков на традиционные активы — акции, сырьевые товары и индексы. Около $4 млрд открытого интереса приходится на децентрализованные биржи, созданные сторонними разработчиками в рамках инициативы HIP-3.
Трейдеры активно используют синтетические инструменты. Ежедневный объем торгов по нефти и индексу Nasdaq 100 регулярно превышает $100 млн. Особый интерес вызвали пре-IPO рынки: перед листингом SpaceX открытый интерес в соответствующем контракте достиг $250 млн.
Ключевым этапом развития экосистемы стал переход на USDC. После интеграции стейблкоина с участием Circle и Coinbase он стал основным расчетным активом платформы. По условиям партнерства, эмитенты обязаны стейкать токены HYPE и делиться с протоколом доходностью от резервов. Hyperliquid будет получать около 90% прибыли от казначейских облигаций и сделок репо, обеспечивающих USDC внутри сети. При текущих ставках это принесет платформе примерно $160 млн в год.
Дополнительные доходы протокол направит на выкуп и сжигание нативных токенов HYPE. Ожидается, что общая сумма байбэка составит $450 млн. Согласно механике проекта, сжигание сократит предложение актива и поддержит его рыночную стоимость.
Напомню, что в мае доля объема торгов бессрочными фьючерсами на Hyperliquid выросла до рекордных 6,63% от общего оборота на централизованных биржах — $200 млн из $3 трлн.
Мой комментарий: Hyperliquid демонстрирует, как DeFi-протоколы могут эффективно конкурировать с централизованными гигантами за счет инновационных финансовых инструментов и партнерств с эмитентами стейблкоинов. Механизм байбэка и сжигания HYPE — это классический, но эффективный способ поддержки токена, который при текущих доходах может существенно повлиять на его долгосрочную динамику. Однако стоит следить за тем, насколько устойчивым окажется интерес к синтетическим активам в случае коррекции на традиционных рынках.