Hyperliquid преодолела отметку в $10 млрд по открытому интересу: новый рекорд децентрализованных деривативов
Платформа Hyperliquid, специализирующаяся на торговле бессрочными фьючерсами, достигла исторического рубежа: объем открытого интереса (Open Interest) превысил $10 млрд. Этот показатель выводит протокол на третье место среди крупнейших площадок для торговли деривативами, уступая лишь централизованным гигантам Binance и OKX.
Ключевым драйвером роста стало расширение инструментария: Hyperliquid запустила рынки для традиционных активов, включая акции, сырьевые товары и фондовые индексы. Около $4 млрд открытого интереса сгенерировали децентрализованные биржи (DEX), созданные сторонними разработчиками в рамках инициативы HIP-3. Это демонстрирует растущий спрос на синтетические активы в ончейн-среде.
Особый интерес трейдеров вызвали контракты на нефть и индекс Nasdaq 100, где ежедневный объем торгов стабильно превышает $100 млн. Примечателен и успех пре-IPO рынков: перед ожидаемым листингом SpaceX открытый интерес по соответствующему контракту достиг $250 млн. Это указывает на то, что Hyperliquid становится площадкой для спекуляций на событиях, выходящих за рамки традиционной криптоиндустрии.
Важным стратегическим шагом стал полный переход экосистемы на стейблкоин USDC. После поглощения бренда USDH компаниями Circle и Coinbase, USDC стал основным расчетным активом. По условиям партнерства, эмитенты обязаны стейкать токены HYPE и делиться с протоколом доходностью от резервов. Hyperliquid будет получать около 90% прибыли от казначейских облигаций и сделок репо, что при текущих ставках принесет платформе примерно $160 млн в год.
Эти средства пойдут на выкуп и сжигание нативных токенов HYPE. Ожидаемый объем байбэка составит $450 млн, что, по замыслу команды, должно сократить предложение актива и поддержать его рыночную стоимость. Механизм напоминает модель buyback-and-burn, популярную в DeFi, но с привязкой к реальным доходам от казначейских операций.
Напомню, что еще в мае доля Hyperliquid на рынке деривативов достигла рекордных 6,63% от общего оборота централизованных бирж, что составляло $200 млрд из $3 трлн. Текущий рост открытого интереса подтверждает, что платформа уверенно конкурирует с CEX, предлагая уникальную ликвидность и инструментарий.
Мой анализ: Hyperliquid демонстрирует, что децентрализованные деривативы могут не только догонять, но и превосходить традиционные биржи в инновациях. Переход на USDC и интеграция доходности от реальных активов создают устойчивую экономическую модель, которая может стать эталоном для всего сектора. Однако ключевым риском остается зависимость от сторонних эмитентов и регуляторная неопределенность вокруг стейблкоинов.