Биткоин застрял ниже $66 000: давление со стороны Strategy и спокойствие краткосрочных держателей
Рынок первой криптовалюты продолжает демонстрировать боковое движение, несмотря на позитивные макроэкономические сигналы. Соглашение между США и Ираном снизило геополитические риски, особенно в энергетическом секторе, но биткоин упорно держится ниже отметки $66 000. Ключевая причина — опасения, связанные с возможными новыми продажами со стороны Strategy (ранее MicroStrategy).
Мой анализ показывает, что компания может оказаться вынужденной реализовать часть своих биткоин-резервов для финансирования дивидендных выплат. Особенно это актуально после выкупа конвертируемых облигаций на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году. Парадокс ситуации в том, что Strategy продолжает активно выпускать акции, наращивая свой потенциал роста, но этот самый оптимизм может в итоге сыграть против биткоина. Чем больше компания увеличивает свою долю на рынке, тем сильнее её действия влияют на цену.
Тем не менее, макроэкономическая картина постепенно стабилизируется, что традиционно играет на руку рисковым активам. Это создаёт определённый противовес давлению со стороны Strategy.
Краткосрочные держатели: паники нет, но и радости тоже
Интересные данные поступают от команды COINDREAM из CryptoQuant. Индикатор SOPR для краткосрочных держателей (STH) сейчас находится на уровне 0,995. Это говорит о незначительных убытках у этой категории инвесторов, но, что важнее, показатель всё ещё выше критического «порога паники» в 0,95.
Текущая структура указывает на хрупкую фазу восстановления, а не на полномасштабную капитуляцию. Ключевой сигнал для быков — возвращение SOPR к уровню 1, что подтвердит улучшение настроений. Если же индекс упадёт ниже 0,95, стоит готовиться к новой волне распродаж и панике среди розничных инвесторов.
Альткоины: давление продавцов на пятилетнем максимуме
Пока биткоин сохраняет относительную стабильность, рынок альткоинов переживает настоящий шквал продаж. Совокупная разница между объёмами покупок и продаж на спотовом рынке по всем криптовалютам, исключая BTC и ETH, находится в отрицательной зоне уже 15 месяцев подряд. Это пятилетний экстремум.
В начале 2025 года показатель почти вышел на нулевой уровень, что давало надежду на разворот тренда, но затем резко развернулся и с тех пор только падает. Это говорит о том, что инвесторы массово избавляются от альткоинов, перекладываясь либо в стейблкоины, либо в биткоин, либо просто фиксируя убытки.
Моё экспертное мнение: Консолидация биткоина в текущем диапазоне — это не признак слабости, а скорее период накопления перед следующим крупным движением. Давление со стороны Strategy — временный фактор, который будет нивелирован по мере завершения корпоративных процедур. А вот панические продажи альткоинов — тревожный звоночек: если тренд продолжится, мы можем увидеть переток ликвидности исключительно в BTC, что усилит его доминантность, но оставит «середнячков» рынка в глубокой просадке.