Биткоин застрял ниже $66 000: давление со стороны Strategy и спокойствие краткосрочных держателей
Соглашение между США и Ираном, которое снизило геополитические риски для мировой энергетики, не смогло вывести биткоин из фазы консолидации. Первая криптовалюта продолжает удерживаться ниже отметки $66 000, и главная причина этого — опасения, связанные с возможными новыми продажами со стороны Strategy.
Аналитики QCP Capital указывают на то, что компании может потребоваться реализовать часть своих биткоин-резервов для финансирования дивидендных выплат. Особенно остро этот вопрос стоит после выкупа конвертируемых облигаций на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году. Парадокс ситуации в том, что активная эмиссия акций Strategy и наращивание её потенциала роста, которые обычно воспринимаются как бычий сигнал, в данном случае могут обернуться медвежьим фактором для самой криптовалюты.
Тем не менее, макроэкономический фон постепенно стабилизируется, что традиционно играет на руку рисковым активам, включая биткоин.
Краткосрочные держатели держатся стойко
В то время как институциональные игроки создают неопределенность, данные от контрибьюторов CryptoQuant (команда COINDREAM) показывают, что краткосрочные держатели (STH) сохраняют хладнокровие. Их индикатор SOPR (Spent Output Profit Ratio) сейчас находится вблизи отметки 0,995, что говорит лишь о незначительных реализованных убытках.
Ключевой «порог паники» на уровне 0,95 пока не пробит. Текущая структура рынка напоминает хрупкую фазу восстановления, а не полномасштабную капитуляцию. Возвращение индикатора к значению 1,0 станет первым сигналом улучшения настроений, тогда как падение ниже 0,95 укажет на резкий рост страха и потенциальную распродажу.
Альткоины под давлением пятилетнего максимума
Пока биткоин демонстрирует относительную стабильность, ситуация на рынке альткоинов гораздо более тревожная. Согласно данным исследователей IT Tech, давление продавцов на альткоины достигло пятилетнего максимума. Совокупная разница между объемами покупок и продаж на спотовом рынке (исключая BTC и ETH) находится в отрицательной зоне уже 15 месяцев подряд.
Краткий пробой к нулевому уровню в начале 2025 года оказался ложным сигналом — индикатор резко развернулся и с тех пор только усиливает нисходящий тренд.
Мой взгляд: Консолидация биткоина — это игра на выдержку. С одной стороны, мы видим перелом макротренда в пользу риска, с другой — конкретные действия крупных игроков, которые сдерживают рост. Пока SOPR краткосрочных держателей не показывает паники, у рынка есть шанс на восстановление, но давление на альткоины говорит о том, что ликвидность уходит из сектора, концентрируясь в BTC и, возможно, ETH. Инвесторам стоит внимательно следить за действиями Strategy — это сейчас главный триггер для движения цены.