Кэти Вуд перекладывает портфель: SpaceX становится фаворитом ARK, Tesla — в аутсайдерах
На рынке произошло знаковое событие, демонстрирующее смену приоритетов одного из самых известных институциональных инвесторов. В день долгожданного первичного размещения акций (IPO) компании SpaceX, фонд ARK под управлением Кэти Вуд совершил масштабную ребалансировку, увеличив долю в космическом гиганте Илона Маска за счет сокращения позиции в его же детище — Tesla. Это решение — не просто тактический ход, а четкий сигнал о том, где, по мнению Вуд, находятся основные точки роста на ближайшие годы.
Сделки были проведены 12 июня. ARK приобрел 3,29 миллиона акций SpaceX по цене размещения в $135 за бумагу, инвестировав порядка $444 миллионов. Уже к закрытию торговой сессии стоимость этого пакета взлетела до $529,7 миллиона благодаря росту акций на 19% в первый же день. В тот же день фонд сократил свои вложения в Tesla, а также в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku и Baidu.
Почему Tesla теряет позиции в портфеле ARK?
Долгое время акции Tesla были краеугольным камнем стратегии Кэти Вуд. Она публично защищала компанию в самые тяжелые времена. Однако сейчас контекст изменился кардинально. Китайские конкуренты, такие как BYD, практически догнали Tesla по объемам продаж и технологиям. Маржинальность бизнеса снижается на фоне ценовых войн. Кроме того, политическая активность Илона Маска, по всей видимости, начинает отталкивать часть потребительской базы, что создает дополнительные репутационные риски для бренда.
На этом фоне SpaceX выглядит гораздо более привлекательным активом. Единственное прибыльное направление компании — спутниковый интернет Starlink — демонстрирует взрывной рост, и именно на него, судя по всему, и делает ставку Вуд. Примечательно, что ARK впервые инвестировал в SpaceX еще в конце 2023 года, и теперь, после выхода на биржу, эта позиция стала крупнейшей в венчурном портфеле фонда, оцениваясь примерно в $1 миллиард.
Контекст доходности и стратегия ARK
Стоит отметить, что решение Вуд переложиться в SpaceX происходит на фоне не самой впечатляющей динамики ее флагманского фонда ARK Innovation ETF. С начала года его рост составил лишь 1,61%, тогда как индекс S&P 500 прибавил около 9%. За последние 12 месяцев инвесторы вывели из фонда порядка $294 миллионов чистого капитала. По оценкам Morningstar, с 2014 по 2024 год ARK «уничтожил» около $7 миллиардов средств своих вкладчиков, что накладывает на новые решения Вуд особый отпечаток.
Стратегия Кэти Вуд в секторе IPO всегда была агрессивной: входить в перспективные компании как можно раньше. Так было с Coinbase сразу после ее листинга в 2021 году, и недавно — с CoreWeave. Теперь SpaceX стала крупнейшей ставкой. Вопрос в том, сможет ли космический бизнес Маска, который накопил совокупный убыток в $41,3 миллиарда по состоянию на 31 марта, выйти на стабильную прибыль и оправдать высокие ожидания.
Мнение эксперта: Переток капитала из Tesla в SpaceX — это не просто диверсификация, а признание того, что «старая» история роста Tesla, основанная на массовом производстве электромобилей, близка к насыщению. Космическая экспансия и монополия Starlink выглядят как более долгосрочный и менее конкурентный рынок. Однако для розничных инвесторов, которым выделено лишь 30% размещения, вход в SpaceX на текущих уровнях — это игра с высокой волатильностью. Станет ли SpaceX для ARK «золотой жилой» или очередной дорогой ошибкой — покажет только время, но первые сигналы выглядят многообещающе.