Биткоин застрял ниже $66 000: давление со стороны Strategy и спокойствие краткосрочных держателей
Рынок первой криптовалюты продолжает консолидироваться ниже отметки $66 000, несмотря на ослабление геополитических рисков после соглашения между США и Ираном, которое сняло часть напряженности в мировой энергетике. Основным тормозом для роста биткоина выступают опасения, связанные с возможными новыми продажами со стороны Strategy (ранее MicroStrategy).
По моим данным, компания может быть вынуждена реализовать часть своих биткоин-резервов для финансирования дивидендных выплат. Особенно это актуально после выкупа конвертируемых облигаций на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году. Стратегия Strategy по постоянной эмиссии акций и наращиванию долговой нагрузки, которая ранее толкала рынок вверх, теперь может сыграть против нее самой, создавая избыточное предложение BTC.
Тем не менее макроэкономический фон постепенно стабилизируется, что традиционно поддерживает рисковые активы, включая криптовалюты. Однако пока этот позитив не перевешивает давление со стороны корпоративных продаж.
Краткосрочные держатели: хрупкое равновесие
Анализ поведения краткосрочных инвесторов, проведенный командой COINDREAM из CryptoQuant, показывает, что паники на рынке пока нет. Индикатор SOPR для этой категории находится на уровне 0,995, что свидетельствует о незначительных убытках, но не о капитуляции. Ключевой «порог паники» расположен на отметке 0,95, и текущее значение указывает на фазу хрупкого восстановления, а не на массовый сброс активов.
Возвращение SOPR к уровню 1 станет первым сигналом улучшения настроений. Если же показатель упадет ниже 0,95, это укажет на рост панических настроений и возможное ускорение нисходящего движения.
Альткоины под давлением: пятилетний максимум продаж
Пока биткоин держится относительно стабильно, ситуация на рынке альткоинов вызывает серьезную тревогу. Согласно данным исследователей IT Tech, давление со стороны продавцов альткоинов достигло пятилетнего максимума. Совокупная разница между объемами покупок и продаж на споте по всем криптовалютам, исключая BTC и ETH, находится в отрицательной зоне уже 15 месяцев подряд.
Этот показатель ненадолго приближался к нулю в начале 2025 года, но затем резко развернулся вниз и продолжает обновлять минимумы. Это говорит о том, что инвесторы активно выходят из позиций в альткоинах, перекладываясь в более ликвидные активы или фиат.
Мой комментарий: Консолидация биткоина — это временная передышка, а не разворот тренда. Пока Strategy не решит вопрос с дивидендными выплатами, рынок будет находиться под дамокловым мечом потенциальных продаж. Однако, учитывая макроэкономическую стабилизацию и отсутствие паники среди краткосрочных держателей, я ожидаю, что после снятия этого давления биткоин возобновит восходящее движение. Инвесторам стоит быть готовыми к волатильности в ближайшие недели, но не поддаваться эмоциям — фундаментальные факторы остаются бычьими.