Hyperliquid штурмует $10 млрд: Как децентрализованные деривативы меняют рынок
Открытый интерес на платформе Hyperliquid впервые превысил отметку в $10 млрд. Этот показатель выводит протокол на третье место среди всех площадок по торговле бессрочными фьючерсами — как централизованных, так и децентрализованных. Рост стал возможен благодаря запуску рынков на традиционные активы: акции, сырьевые товары и фондовые индексы.
Ключевым драйвером выступили децентрализованные биржи, созданные сторонними разработчиками в рамках инициативы HIP-3. На их долю пришлось около $4 млрд открытого интереса. Трейдеры активно используют синтетические инструменты: ежедневный объем торгов по нефти и индексу Nasdaq 100 регулярно превышает $100 млн. Особый интерес вызвали пре-IPO рынки — перед листингом SpaceX открытый интерес в соответствующем контракте достиг $250 млн.
Важным этапом эволюции Hyperliquid стал переход на USDC. После поглощения бренда USDH компаниями Circle и Coinbase стейблкоин стал основным расчетным активом платформы. По условиям партнерства, эмитенты обязаны стейкать токены HYPE и делиться с протоколом доходностью от резервов. Hyperliquid будет получать около 90% прибыли от казначейских облигаций и сделок репо, обеспечивающих USDC внутри сети. При текущих ставках это принесет платформе около $160 млн в год.
Дополнительные доходы протокол направит на выкуп и сжигание нативных токенов HYPE. Ожидаемый объем байбэка составит $450 млн. Согласно механике проекта, сжигание сократит предложение актива и поддержит его рыночную стоимость.
Напомню, в мае доля Hyperliquid на рынке деривативов достигла рекордных 6,63% от общего оборота на CEX — $200 млн из $3 трлн. Платформа продолжает агрессивно отвоевывать долю у традиционных бирж, предлагая уникальные инструменты и децентрализованную инфраструктуру.
Мой анализ: Hyperliquid демонстрирует, что децентрализованные платформы могут не только конкурировать с CEX, но и превосходить их в инновациях. Рынки на традиционные активы и пре-IPO — это то, что централизованные гиганты пока не могут предложить. Если тенденция сохранится, Hyperliquid может стать главной альтернативой Binance и Bybit в сегменте деривативов. Однако инвесторам стоит помнить о рисках, связанных с высокой волатильностью и регуляторной неопределенностью.