Стратегический разворот Вуд: SpaceX вытесняет Tesla из портфеля ARK в день исторического IPO
12 июня стало знаковой датой для фондового рынка: в день дебюта SpaceX на бирже Кэти Вуд, известная своей бескомпромиссной верой в Tesla, совершила решительный стратегический маневр. Ее фонд ARK приобрел акции космической компании на сумму порядка $444 млн, одновременно сократив долю в Tesla. Это не просто ребалансировка — это четкий сигнал о смене приоритетов внутри империи Илона Маска.
В день IPO SpaceX показала впечатляющий рост — акции взлетели на 19%. ARK приобрела 3,29 млн бумаг по цене размещения $135, и к закрытию торгов этот пакет уже оценивался в $529,7 млн. В тот же день фонд урезал позиции не только в Tesla, но также в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku и Baidu. Решение выглядит особенно контрастно на фоне того, что состояние Маска впервые превысило $1 трлн.
Почему Вуд делает ставку на SpaceX вместо Tesla?
Акции Tesla долгое время оставались краеугольным камнем портфеля ARK. Вуд публично поддерживала компанию даже в самые трудные времена. Однако сейчас ситуация изменилась: китайские конкуренты практически догнали Tesla, ее прибыльность снижается, а политическая активность Маска отталкивает часть потребителей. Вуд, как опытный аналитик, видит, что потенциал роста EV-гиганта уже не тот, что раньше.
С SpaceX картина диаметрально противоположная. Единственное прибыльное направление компании — спутниковый интернет Starlink — демонстрирует взрывной рост. Вуд впервые инвестировала в SpaceX еще в конце 2023 года, и сейчас эта компания стала крупнейшей позицией в венчурном портфеле ARK (около $1 млрд). После IPO фонд может наращивать вложения уже на публичном рынке.
Покупка бумаг на $529,7 млн — серьезный шаг даже по меркам ARK. Примечательно, что для розничных инвесторов выделено 30% размещения, что в три-шесть раз выше обычного уровня. Это говорит о высоком спросе и, вероятно, о понимании институционалами долгосрочного потенциала SpaceX.
Контекст доходности ARK: ставка на рост против рынка
С начала года ARK Innovation ETF вырос всего на 1,61%, тогда как S&P 500 прибавил около 9%. За последние 12 месяцев инвесторы вывели из фонда порядка $294 млн чистых средств. По оценкам Morningstar, с 2014 по 2024 год ARK «уничтожил» около $7 млрд средств своих вкладчиков. Вуд явно ищет новую «золотую жилу», и SpaceX выглядит главным кандидатом.
В секторе IPO Кэти Вуд действует по одному сценарию: входить в перспективные компании как можно раньше. Так ARK купил акции Coinbase вскоре после ее листинга в 2021 году, а недавно фонд поставил на CoreWeave. SpaceX же стала крупнейшим вложением. Вопрос в том, сможет ли компания выйти на стабильную прибыль и оправдать ожидания, или же это станет очередной дорогой ошибкой для ARK.
Мой анализ: Этот разворот — классический пример «охоты за альфой» в условиях, когда старые драйверы роста исчерпали себя. SpaceX, с ее монопольным положением в космической индустрии и растущим Starlink, предлагает narrative, который рынок готов покупать. Однако риски остаются высокими: совокупный убыток SpaceX в $41,3 млрд по состоянию на 31 марта — это не шутка. Вуд делает ставку на будущее, но заплатить за этот билет придется сейчас.