Давление продаж альткоинов рухнуло до минимумов 2020 года: сезон альткоинов на пороге?
Рынок альткоинов подает противоречивые, но крайне интересные сигналы. С одной стороны, давление продаж на спотовых биржах достигло пятилетнего минимума — такого уровня не наблюдалось с 2020 года. С другой стороны, аналитический инструментарий CryptoQuant рисует картину, которая может указывать на скорое начало полноценного сезона альткоинов.
Ключевой индикатор — разница между объемами покупок и продаж альткоинов (исключая Bitcoin и Ethereum) — упал до минимальных значений с 2020 года. Это означает, что продавцы на спотовых рынках значительно преобладают над покупателями на протяжении длительного периода. В начале 2025 года показатель почти достиг нулевой отметки, но затем вновь развернулся вниз, продолжив нисходящий тренд в последующие месяцы.
Два индикатора — два взгляда на рынок
Однако другой метрика CryptoQuant, Altcoin Season Index (180-дневный), демонстрирует обратную динамику. Сейчас он находится на уровне 18,48, что исторически предшествует началу сезона альткоинов. Аналитики платформы отмечают, что «оживление» наступает при превышении отметки 20. Пока рынок не достиг порога, но траектория движения внушает оптимизм.
Примечательно, что это расхождение сигналов не является аномалией. Напротив, оно отражает сложную фазу цикла, когда капитал перетекает крайне избирательно. Давление продаж сохраняется, но инвесторы начинают присматриваться к альткоинам, готовясь к следующему этапу.
Мнения аналитиков разделились
Жоау Уэдсон, основатель Alphractal, полагает, что многие альткоины, значительно подешевевшие в 2025 и начале 2026 года, смогут избежать новых исторических минимумов. По его словам, значительная часть рынка уже вошла в фазу «депрессии» текущего цикла, когда мелкие игроки выходят из проектов, а крупные держатели тихо накапливают активы. Он прогнозирует, что рост доли Bitcoin будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов, а капитал будет перетекать крайне избирательно.
В то же время трейдер Crypto Kid настроен более медвежье. Он считает, что для полноценного сезона альткоинов необходима масштабная эмиссия денег, аналогичная той, что запустила цикл 2020-2021 годов. По его мнению, такого сценария можно ожидать не ранее 2028-2029 годов.
Мой анализ: Расхождение между давлением продаж и индексом сезона альткоинов — классический признак накопления. Когда слабые руки продают, а умные деньги тихо забирают активы, рынок готовится к развороту. Однако текущая макроэкономическая среда не способствует масштабной ликвидности, поэтому сезон альткоинов, вероятно, будет не всеобщим, а точечным — для проектов с реальной ценностью и сильными фундаментальными показателями.