Альткоины на пороге ралли: давление продаж рухнуло до минимумов 2020 года
Рынок альткоинов подает мощные сигналы к развороту. Согласно данным ончейн-аналитики, давление продаж на спотовых биржах по альткоинам (исключая Bitcoin и Ethereum) упало до самого низкого уровня с 2020 года. Это исторический прецедент: в прошлом подобные значения предшествовали началу масштабного сезона альткоинов.
Два индикатора — два разных посыла
Показатель совокупной разницы между объемами покупок и продаж альткоинов на споте практически вернулся к нулю в начале 2025 года, а затем вновь ушел в отрицательную зону и продолжил снижение. Фактически мы наблюдаем 15 месяцев непрерывных чистых продаж. Однако именно экстремальные уровни этого индикатора исторически совпадали с моментами, когда капитал начинал перетекать из биткоина в альткоины.
Параллельно индекс сезона альткоинов (Altcoin Season Index) от CryptoQuant, рассчитываемый на дистанции 180 дней, приближается к критической отметке 20. Сейчас он находится на уровне 18,48. Преодоление этого порога станет триггером для активации полноценного альтсезона. Рынок замер в ожидании — переток ликвидности пока только готовится.
Мнения аналитиков разделились
Основатель Alphractal Жоау Уэдсон полагает, что многие альткоины, значительно подешевевшие в 2025 — начале 2026 года, уже вошли в фазу «депрессии» текущего цикла. На этом этапе розничные инвесторы выходят из проектов, а крупные держатели продолжают накапливать активы. По его оценке, рост доли биткоина будет происходить в основном за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов, но это не означает исчезновения рынка — капитал будет перетекать крайне избирательно.
В то же время трейдер Crypto Kid придерживается более медвежьего сценария. Он считает, что для настоящего сезона альткоинов необходима масштабная эмиссия денег, аналогичная той, что запустила цикл 2020–2021 годов. По его мнению, такого сценария стоит ожидать не ранее 2028–2029 годов.
Мой профессиональный взгляд: Экстремальное снижение давления продаж — это классический признак капитуляции и накопления. Однако текущий цикл отличается от предыдущих: институциональный капитал в лице ETF и крупных фондов меняет структуру рынка. Я ожидаю, что сезон альткоинов будет не всеобщим, а узконаправленным — только проекты с реальной ликвидностью и сильными фундаментальными показателями смогут привлечь капитал. Инвесторам стоит готовиться к избирательному, но мощному ралли.