Давление продаж альткоинов рухнуло до минимумов 2020 года: сезон альткоинов на пороге?
Рынок альткоинов подает противоречивые, но крайне важные сигналы. С одной стороны, давление продаж на спотовых биржах упало до минимальных значений с 2020 года. С другой — индекс сезона альткоинов (Altcoin Season Index) от CryptoQuant за 180 дней приближается к историческим отметкам, которые традиционно предшествовали началу массового ралли альткоинов. Это классический паттерн накопления перед крупным движением.
Два индикатора CryptoQuant: картина расходится
Первый индикатор отслеживает совокупную разницу между объемами покупок и продаж альткоинов (исключая BTC и ETH). Его текущее падение до пятилетнего минимума говорит о том, что продавцы на спотовых рынках уже давно и устойчиво доминируют над покупателями. В начале 2025 года показатель почти достиг нуля, но затем вновь развернулся вниз и продолжил снижение в последующие месяцы. Аналитики CryptoQuant отмечают, что мы наблюдаем 15 месяцев непрерывных чистых продаж на спотовых биржах.
Однако параллельно Altcoin Season Index за 180 дней держится на отметке 18,48. Исторически, когда этот индекс поднимается выше 20, рынок входит в фазу активного сезона альткоинов. То есть, до порога остался буквально шаг. Капитал пока только готовится к перетоку, но система уже на взводе.
Мнения аналитиков разделились: кто прав?
Основатель Alphractal Жоау Уэдсон считает, что многие альткоины, сильно подешевевшие в 2025 году и начале 2026-го, смогут избежать новых исторических минимумов. По его словам, значительная часть рынка уже вошла в фазу «депрессии» текущего цикла: мелкие игроки выходят из проектов, а крупные держатели тихо накапливают активы. Он прогнозирует, что рост доли биткоина будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов, а капитал станет перетекать очень избирательно.
Однако трейдер Crypto Kid настроен более медвежье. Он полагает, что для настоящего сезона альткоинов потребуется массовая эмиссия денег, аналогичная той, что запустила цикл 2020–2021 годов. По его мнению, такой сценарий возможен не ранее 2028–2029 годов.
Мой анализ: Снижение давления продаж до уровней 2020 года — это мощный бычий сигнал, который нельзя игнорировать. Однако текущая макроэкономическая среда кардинально отличается от той, что была четыре года назад. Сезон альткоинов, скорее всего, будет не тотальным, а крайне избирательным — только проекты с реальной ликвидностью и сильными фундаментальными показателями смогут привлечь капитал. Инвесторам стоит готовиться к дифференциации, а не к бездумному росту всех монет.