Давление продаж альткоинов рухнуло до минимумов 2020 года: сезон альткоинов на пороге
Рынок альткоинов подает мощные, но противоречивые сигналы. С одной стороны, давление продаж на спотовых биржах достигло минимальных значений с 2020 года. С другой — индикатор, отслеживающий чистый поток продаж за вычетом биткоина (BTC) и Ethereum (ETH), показывает, что медвежий настрой сохраняется уже 15 месяцев подряд. Это создает уникальную дивергенцию, которая исторически предшествовала развороту тренда.
Два ключевых индикатора от CryptoQuant рисуют противоположные картины. Первый — разница между объемами покупок и продаж альткоинов — упала до пятилетнего минимума. Это означает, что продавцы на споте доминируют, и их активность лишь недавно начала ослабевать. Второй — Altcoin Season Index за 180 дней — приближается к критической отметке в 20 пунктов. Сейчас он составляет 18,48. Исторически, превышение этого порога знаменовало начало полноценного сезона альткоинов, когда капитал начинает перетекать из биткоина в более рисковые активы.
Аналитики расходятся в оценках: депрессия или подготовка к ралли?
Среди экспертов нет единого мнения. Основатель Alphractal Жоау Уэдсон полагает, что многие альткоины, сильно подешевевшие в 2025 и начале 2026 года, уже прошли фазу «депрессии» текущего цикла. По его словам, значительная часть рынка вошла в стадию, когда мелкие инвесторы выходят из проектов, а крупные держатели тихо накапливают активы. Он прогнозирует, что рост доли биткоина будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов, а капитал станет перетекать крайне избирательно.
Однако трейдер Crypto Kid настроен более скептически. Он считает, что для настоящего сезона альткоинов, подобного циклу 2020–2021 годов, необходима масштабная эмиссия денег. По его мнению, такой сценарий возможен не ранее 2028–2029 годов.
Мой анализ: Дивергенция между рекордным спадом давления продаж и многомесячным чистым оттоком — классический признак накопления. Рынок находится в фазе «капитуляции» розничных инвесторов, в то время как «умные деньги» готовятся к развороту. Altcoin Season Index вблизи 20 — это не гарантия, но мощный технический сигнал. Если биткоин продолжит консолидироваться или скорректируется, мы можем увидеть резкий переток ликвидности в альткоины уже в ближайшие недели. Ключевой риск — отсутствие нового монетарного стимула, который может отсрочить полноценный сезон, но не отменить его.