Давление продаж альткоинов рухнуло до минимумов 2020 года: сезон альткоинов на пороге?
Рынок альткоинов подает мощные, но противоречивые сигналы. С одной стороны, давление продаж на спотовых биржах упало до уровней, не наблюдавшихся с 2020 года. С другой — чистые продажи активов за пределами биткоина и Ethereum длятся уже 15 месяцев подряд. Такая дивергенция данных требует пристального анализа.
Два лица одного рынка: индикаторы CryptoQuant расходятся
Ключевой индикатор от CryptoQuant, отслеживающий разницу между объемами покупок и продаж альткоинов (исключая BTC и ETH), достиг пятилетнего минимума. Это говорит о том, что продавцы на споте доминируют, а покупательская активность находится на экстремально низком уровне. В начале 2025 года показатель практически обнулился, но затем вновь развернулся вниз, продолжив нисходящий тренд.
Однако параллельный индикатор — Altcoin Season Index с периодом 180 дней — рисует иную картину. Его текущее значение составляет 18,48, что вплотную приближается к историческому порогу в 20 пунктов. Именно превышение этой отметки традиционно сигнализирует о начале полноценного сезона альткоинов. Аналитики платформы отмечают, что рынок находится в фазе накопления, предшествующей перетоку капитала.
Как метко выразился один из экспертов, «речь не о просадке. Мы видим 15 месяцев непрерывных чистых продаж на спотовых биржах». Это не просто коррекция, а структурное перераспределение ликвидности.
Взгляды разделились: быки против реалистов
Основатель Alphractal Жоау Уэдсон полагает, что многие альткоины, значительно подешевевшие в 2025 году и начале 2026-го, смогут избежать новых исторических минимумов. По его оценке, значительная часть рынка уже вошла в фазу «депрессии» текущего цикла. На этом этапе мелкие игроки покидают проекты, а крупные держатели тихо накапливают активы.
Уэдсон прогнозирует, что рост доли биткоина будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов. «Это не означает, что все альткоины исчезнут. Скорее, капитал будет перетекать очень избирательно», — подчеркивает он.
В противовес этому, трейдер Crypto Kid настроен гораздо более скептически. Он считает, что для запуска настоящего сезона альткоинов необходима масштабная эмиссия денег, аналогичная той, что стимулировала цикл 2020–2021 годов. По его мнению, такой сценарий возможен не ранее 2028–2029 годов.
Комментарий Cryptalist: Дивергенция между экстремально низким давлением продаж и приближением Altcoin Season Index к пороговому значению — классический признак накопления. Однако 15-месячный период чистых продаж указывает на то, что рынок еще не готов к широкому ралли. Сезон альткоинов, скорее всего, будет не всеобщим, а крайне избирательным: капитал пойдет в проекты с реальной ликвидностью и фундаментом, а не в «мусорные» токены. Инвесторам стоит готовиться к высокой волатильности и фокусироваться на качественных активах.