Давление продаж альткоинов рухнуло до минимумов 2020 года: сезон альткоинов на пороге?
Рынок альткоинов подает мощные, но противоречивые сигналы. С одной стороны, давление продаж на спотовых биржах достигло пятилетнего минимума, что исторически является предвестником разворота. С другой стороны, чистые продажи альткоинов за пределами биткоина (BTC) и Ethereum (ETH) длятся уже 15 месяцев подряд, что говорит о глубоком и затяжном медвежьем тренде.
Ключевой индикатор CryptoQuant — разница между объемами спотовых покупок и продаж альткоинов — опустилась до уровней, не наблюдавшихся с 2020 года. В начале 2025 года показатель почти достиг нуля, но затем вновь ушел в минус и продолжил падение. Это указывает на то, что продавцы на споте доминируют, и покупательская активность пока не в состоянии переломить ситуацию.
Два индекса — два взгляда на будущее
Однако Altcoin Season Index от CryptoQuant за 180 дней рисует иную картину. Сейчас он находится на отметке 18,48, приближаясь к критическому порогу в 20 пунктов. По моим наблюдениям, именно преодоление этого уровня исторически запускало полноценный сезон альткоинов. Рынок буквально застыл на грани: капитал готовится к перетоку, но пока не решается сделать шаг.
Аналитики расходятся в оценках. Основатель Alphractal Жоау Уэдсон считает, что многие альткоины, сильно подешевевшие в 2025 году и начале 2026-го, смогут избежать новых исторических минимумов. По его мнению, рынок уже вошел в фазу «депрессии» текущего цикла, когда мелкие игроки уходят, а крупные держатели тихо накапливают активы. Он прогнозирует, что рост доли биткоина будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов, а капитал станет перетекать крайне избирательно.
В то же время трейдер Crypto Kid настроен более медвежье. Он считает, что для запуска настоящего сезона альткоинов необходима масштабная эмиссия денег, аналогичная той, что стимулировала цикл 2020–2021 годов. Такого сценария, по его мнению, стоит ожидать не ранее 2028–2029 годов.
Мой взгляд: Ситуация напоминает затишье перед бурей. Давление продаж на минимумах — классический сигнал накопления. Однако без мощного внешнего катализатора (например, смягчения монетарной политики ФРС) рынок может еще долго топтаться на месте. Инвесторам стоит готовиться к избирательному росту: не все альткоины повторят успех 2021 года.