Индикаторы CryptoQuant сигнализируют о приближении сезона альткоинов: давление продаж упало до минимумов 2020 года
Давление продаж на спотовых рынках альткоинов достигло пятилетнего минимума, в то время как индекс сезона альткоинов приближается к историческим пороговым значениям. Рынок, кажется, замер в ожидании перетока капитала.
Два ключевых индикатора от CryptoQuant рисуют, на первый взгляд, противоречивую картину, но при детальном анализе указывают на одно и то же — назревающий разворот тренда. Показатель, отслеживающий разницу между объемами спотовых покупок и продаж альткоинов (исключая Bitcoin и Ethereum), рухнул до значений, не наблюдавщихся с 2020 года. Это означает, что продавцы на спотовых биржах уже длительное время доминируют над покупателями.
Индикатор почти касался нулевой отметки в начале 2025 года, но затем вновь развернулся вниз и продолжил падение в последующие месяцы. Как отмечает один из аналитиков CryptoQuant, мы наблюдаем 15 месяцев непрерывных чистых продаж на спотовых биржах. Речь идет не о краткосрочной просадке, а о затяжном периоде накопления давления.
Индекс сезона альткоинов: на пороге пробоя
Однако параллельно с этим Altcoin Season Index (за 180 дней) демонстрирует обратную динамику. Сейчас этот показатель находится на отметке 18,48. Исторически, сезон альткоинов «оживает», когда значение индекса поднимается выше 20. Таким образом, до порога осталось совсем немного. Рынок еще не вошел в фазу активного перетока капитала из BTC в альты, но уже находится в непосредственной близости от нее.
Это классический сигнал консолидации: накопление происходит на фоне истощения продавцов. Когда давление продаж достигает экстремумов, как сейчас, рынок становится крайне чувствительным к любому позитивному импульсу.
Мнения аналитиков разделились: бычий сценарий против осторожного
Основатель Alphractal полагает, что многие альткоины, сильно подешевевшие в 2025 и начале 2026 годов, смогут избежать новых исторических минимумов. По его словам, значительная часть рынка уже вошла в фазу «депрессии» текущего цикла, когда мелкие игроки выходят из проектов, а крупные держатели тихо накапливают активы. Рост доли Bitcoin, по его мнению, будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов, а не за счет тотального исчезновения всех альтов. Капитал станет перетекать крайне избирательно.
С другой стороны, трейдер Crypto Kid настроен более медвежье. Он считает, что для полноценного сезона альткоинов, подобного циклу 2020–2021 годов, необходима масштабная эмиссия денег. Такого сценария, по его мнению, можно ожидать не ранее 2028–2029 годов.
Мой анализ: Исторически периоды экстремального давления продаж на альткоинах предшествовали мощным ралли. Текущая ситуация с Altcoin Season Index, балансирующим на грани пробоя, — это один из самых сильных бычьих сигналов для альткоинов за последние годы. Однако, учитывая макроэкономическую неопределенность, я бы не ждал всеобщего «альтсезона». Скорее всего, мы увидим крайне избирательный рост — в активы с сильными фундаментальными показателями и реальным применением, а не в мемкоины и пустые проекты. Рынок очищается, и это открывает возможности для тех, кто умеет ждать.