Давление продаж альткоинов упало до минимумов 2020 года — сезон альткоинов на пороге?
Рынок альткоинов подает противоречивые, но крайне интересные сигналы. Два ключевых индикатора от CryptoQuant рисуют диаметрально противоположную картину, однако именно это расхождение может указывать на приближение долгожданного сезона альткоинов.
Первый сигнал: исторический минимум давления продаж
Индикатор, отслеживающий разницу между объемами покупок и продаж альткоинов (исключая Bitcoin и Ethereum), упал до значений, не наблюдавшихся с 2020 года. Это означает, что на спотовых биржах продажи уже длительное время значительно преобладают над покупками. Более того, по другому показателю чистые продажи альткоинов за пределами BTC и ETH длятся уже 15 месяцев подряд. Аналитик CryptoQuant IT Tech подчеркивает: «Речь не о просадке. Мы видим 15 месяцев непрерывных чистых продаж на спотовых биржах». Столь длительный период давления продаж — крайне редкое явление, которое исторически предшествовало развороту тренда.
Второй сигнал: Altcoin Season Index приближается к порогу
Вопреки мрачной картине с продажами, Altcoin Season Index (индекс сезона альткоинов) за 180 дней неуклонно приближается к критической отметке. Сейчас он находится на уровне 18,48, в то время как порогом для начала сезона считается значение выше 20. Это говорит о том, что капитал постепенно начинает перетекать из биткоина в альткоины, хотя до полноценного ралли пока не дошло. Индекс фактически вернулся к значениям, которые исторически предшествовали мощным альтсезонам.
Мнения аналитиков расходятся
Основатель Alphractal Жоау Уэдсон считает, что многие альткоины, сильно подешевевшие в 2025 году и начале 2026-го, смогут избежать новых исторических минимумов. По его мнению, значительная часть рынка уже вошла в фазу «депрессии» текущего цикла, когда мелкие игроки выходят из проектов, а крупные держатели тихо накапливают активы. Он прогнозирует, что рост доли биткоина будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов, а капитал станет перетекать очень избирательно.
В то же время трейдер Crypto Kid настроен более медвежье. Он полагает, что для настоящего сезона альткоинов потребуется массовая эмиссия денег, подобная той, что запустила цикл 2020–2021 годов. По его оценкам, такого сценария можно ожидать не ранее 2028–2029 годов.
Мой анализ и выводы
Я склоняюсь к тому, что мы находимся на финальной стадии накопления. Давление продаж, достигшее пятилетнего минимума, — это классический признак капитуляции розничных инвесторов, после которой обычно следует разворот. Однако текущий сезон альткоинов, если он начнется, будет принципиально иным: не все монеты взлетят. Капитал пойдет только в проекты с реальной ликвидностью и сильными фундаментальными показателями. Инвесторам стоит готовиться к избирательному, а не тотальному ралли.