Давление продаж альткоинов достигло минимумов 2020 года: сезон альткоинов на пороге?
Рынок альткоинов подает противоречивые, но крайне значимые сигналы. С одной стороны, давление продаж на спотовых биржах обвалилось до уровней, не наблюдавшихся с 2020 года. С другой — индикатор сезона альткоинов неуклонно приближается к пороговым значениям, которые исторически предшествовали массовому ралли.
Анализируя данные ончейн-платформ, я вижу классическую картину накопления перед потенциальным движением. Показатель, отслеживающий разницу между объемами покупок и продаж альткоинов (исключая Bitcoin и Ethereum), упал до пятилетнего минимума. Это означает, что продавцы на спотовых рынках уже давно и значительно доминируют над покупателями. Более того, по одному из индикаторов чистые продажи длятся уже 15 месяцев подряд.
Однако второй индикатор рисует совершенно иную картину. Altcoin Season Index от CryptoQuant за 180-дневный период сейчас находится на отметке 18,48. Исторически, когда этот индекс поднимается выше 20, рынок входит в фазу активного перетока капитала из биткоина в альткоины — то есть начинается настоящий сезон альткоинов. Мы находимся в опасной близости от этого порога.
Расхождение во мнениях аналитиков
Среди экспертов нет единства. Основатель Alphractal полагает, что многие альткоины, сильно подешевевшие в 2025 году и начале 2026-го, уже не обновят исторические минимумы. По его мнению, рынок вошел в фазу «депрессии» текущего цикла: мелкие игроки уходят, а крупные держатели тихо накапливают активы. Он прогнозирует, что рост доли биткоина будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов, а капитал станет перетекать крайне избирательно.
С другой стороны, трейдер Crypto Kid настроен более медвежье. Он считает, что для полноценного сезона альткоинов необходима масштабная эмиссия денег, подобная той, что запустила цикл 2020–2021 годов. По его оценкам, такой сценарий возможен не ранее 2028–2029 годов.
Мое профессиональное мнение: Совпадение двух ключевых индикаторов — экстремально низкого давления продаж и приближения индекса сезона альткоинов к критической отметке — это не случайность. Рынок, вероятно, находится в финальной фазе накопления. Однако из-за макроэкономической неопределенности и отсутствия масштабной ликвидности, сезон альткоинов, скорее всего, будет не всеобщим, а крайне избирательным. Инвесторам стоит готовиться к ралли в отдельных проектах с сильными фундаментальными показателями, а не к безудержному росту всего рынка.