Ethereum на пороге кризиса финансирования: экс-сотрудник EF бьет тревогу
Экосистема Ethereum движется к «медленно нарастающему кризису финансирования», который может проявиться в ближайшие три-девять месяцев. Такое предупреждение сделал Трент Ван Эппс, проработавший в Ethereum Foundation (EF) с мая 2021 по апрель 2026 года. За это время он успел скоординировать разработку основного протокола, курировать финансирование через Protocol Guild и заниматься экономическими исследованиями.
Корень проблемы, по его мнению, лежит в философии EF под названием «Subtraction» (вычитание). Эта концепция, сформулированная в 2019 году, предполагает сопротивление естественному росту фонда и накоплению ценности внутри него, чтобы стимулировать развитие за пределами организации — в более широкой экосистеме Ethereum. Однако, как отмечает Ван Эппс, на практике легитимность все равно концентрируется вокруг EF: из-за бренда, связи с Виталиком Бутериным, контроля над медийными активами, исторической роли казначейства и того факта, что фонд напрямую нанимает около 25% активных контрибьюторов базового протокола.
Два фактора давления на финансирование
Ван Эппс выделяет два ключевых фактора, которые подрывают финансовую стабильность экосистемы. Первый — сжатие возможностей казначейства. В июне 2025 года EF представил план по сокращению годовых расходов с 15% до базового уровня 5% к 2030 году. Второй — завершение Client Incentive Program в апреле 2026 года. Эта четырехлетняя программа была основным механизмом поддержки клиентских команд через стейкинг, и замены ей пока не предложено.
По оценке эксперта, экосистема Ethereum требует около $30 млн ежегодного финансирования. Эти средства поддерживают работу более десяти клиентских команд, исследовательских и координационных групп. Но находить деньги становится все сложнее. Без стабильного финансирования экосистема рискует потерять людей с критически важным опытом, отстать в масштабировании и подготовке к вызовам, таким как квантовые вычисления. Ван Эппс предупреждает, что через 12–18 месяцев последствия будет исправить гораздо сложнее и дороже.
Что предлагается?
Бывший сотрудник EF призывает пересмотреть социальные, политические и экономические контракты между участниками экосистемы. Среди его предложений: признать и активно управлять тремя взаимозависимыми ресурсами сети (программным обеспечением, самим блокчейном и нативной монетой); выстроить масштабируемые, подотчетные и нейтральные механизмы финансирования; поставить в приоритет широкое принятие технологии.
Комментарий эксперта: Предупреждение Ван Эппса звучит своевременно, особенно на фоне недавних заявлений главы ConsenSys Джозефа Любина, который отверг кризис в Ethereum Foundation. Однако факты говорят о том, что экосистема сталкивается с системными проблемами финансирования, которые требуют немедленного внимания. Игнорирование этих сигналов может привести к серьезным последствиям для всей сети Ethereum.