Новости криптомира

Акции SpaceX (SPCX) пережили резкое падение после дебюта. За двое суток компания потеряла около $620 млрд рыночной капитализации, а цена бумаг откатилась на 18% от исторического максимума, достигнутого в день листинга. Инвесторы, купившие акции на открытом рынке, сейчас балансируют на грани убытка.

Торги в четверг закрылись на отметке $184,98 — на 3,6% ниже, чем днем ранее. Средневзвешенная цена покупки за последние пять сессий составила $181,71, что лишь немногим выше точки безубыточности. Напомню, во вторник котировки поднимались выше $225.

С $3 трлн — на седьмую позицию

Капитализация SpaceX сократилась с $3 трлн до примерно $2,37 трлн. На короткое время компания обогнала Amazon и Microsoft, заняв четвертое место в мире по рыночной стоимости, но теперь опустилась на седьмую строчку, вплотную приблизившись к TSMC.

Причиной обвала стало объявление от 16 июня о покупке Anysphere — разработчика AI-инструмента для кодинга Cursor. Сделка на $60 млрд была полностью оплачена акциями, что привело к размыванию доли на 3,4% относительно оценки SpaceX при IPO ($1,77 трлн).

Аналитики Morningstar снизили справедливую цену акций с $63 до $62, отметив, что сделка усиливает размывание бумаг у эмитента, который и без того считался переоцененным. Максимальный оптимистичный сценарий предусматривает стоимость $169 — ниже текущей рыночной цены.

Ажиотаж сходит на нет

Падение было резким, и это показывает, насколько первый взлет держался на ажиотаже частных инвесторов. По данным Vanda Research, за три первые сессии розничные покупатели вложили в SPCX $369,8 млн — вчетверо больше, чем за тот же срок ушло в Nvidia. Но уже к четвергу, 18 июня, спрос резко упал: чистые покупки розницы снизились до $9,1 млн.

Частные инвесторы, купившие акции по $135 через Robinhood, Fidelity и SoFi, пока остаются в плюсе, хотя большинству досталась лишь малая часть заказанного объема. А те, кто покупал уже дороже, на открытом рынке, сейчас в минусе. Крупные участники рынка бессрочных контрактов заранее подготовились к коррекции.

Не все настроены медвежье. Аналитик Oppenheimer Тимоти Хоран повысил целевую цену до $250 после сделки с Cursor. Эксперт отметил, что приобретение обеспечит SpaceX доступ к талантам в сфере искусственного интеллекта, обучающим данным и готовому сообществу разработчиков.

Однако к концу июля истекает срок блокировки акций, после чего количество бумаг в свободном обращении может удвоиться. Кроме того, обсуждается возможное размещение облигаций на $20 млрд для финансирования xAI. Все это лишь усилит давление со стороны предложения на SPCX.

Ответ на вопрос, является ли происходящее технической коррекцией или началом продолжительного снижения после IPO, может дать первый квартальный отчет SpaceX, публикация которого ожидается в конце июля.

Моя экспертиза: Ситуация с SpaceX — классический пример «buy the rumor, sell the news». IPO на пике ажиотажа, подкрепленного сделкой с Cursor, создало идеальные условия для фиксации прибыли институционалами. Теперь ключевой вопрос — сможет ли компания оправдать оценку в $2,37 трлн фундаментальными показателями, или нас ждет дальнейшая коррекция к более реалистичным уровням. Первый отчет станет лакмусовой бумажкой.