SpaceX рухнула на 18% после IPO: капитализация потеряла $620 млрд за два дня
Делю SpaceX (SPCX) переживают стремительное падение: всего за два дня после исторического дебюта котировки обвалились на 18% от пиковых значений. Те, кто приобрел бумаги на открытом рынке, сейчас балансируют на грани убытка. Рынок задается закономерным вопросом: не остался ли максимум позади?
По итогам четверга торги закрылись на уровне $184,98 — на 3,6% ниже предыдущего дня. Средневзвешенная цена покупки за последние пять сессий составила $181,71. Иными словами, покупатели лишь чуть выше точки безубыточности, хотя еще во вторник акции взлетали выше $225.
С $3 трлн — на 7-ю позицию
Капитализация SpaceX сократилась с $3 трлн до примерно $2,37 трлн. Некоторое время компания обгоняла Amazon и Microsoft, занимая четвертое место в мире, но теперь опустилась на седьмую строчку, вплотную конкурируя с TSMC.
Причиной обвала стала новость от 16 июня: SpaceX объявила о покупке Anysphere, разработчика AI-инструмента Cursor. Сделка на $60 млрд была полностью оплачена акциями, что привело к размыванию доли на 3,4% относительно оценки SpaceX при IPO в $1,77 трлн.
Аналитики Morningstar понизили справедливую цену акций с $63 до $62, отметив, что сделка увеличивает размывание бумаг у эмитента, который и без того считался переоцененным. Максимальный оптимистичный сценарий предусматривает стоимость $169 — ниже текущей рыночной цены.
Ажиотаж снижается
Падение оказалось резким, и это показывает, насколько первый взлет держался на ажиотаже частных инвесторов. За три первые сессии розничные покупатели вложили в SPCX $369,8 млн — вчетверо больше, чем за тот же срок ушло в Nvidia. Но уже к четвергу, 18 июня, спрос резко упал: к середине дня чистые покупки розницы снизились до $9,1 млн.
Частные инвесторы, купившие акции по $135 через Robinhood, Fidelity и SoFi, пока остаются в плюсе, хотя большинству досталась лишь малая часть заказанного объема. А те, кто покупал уже дороже, на открытом рынке, сейчас в минусе на бумаге. Крупные участники рынка бессрочных контрактов заранее подготовились к коррекции.
Не все настроены по-медвежьи. Аналитик Oppenheimer Тимоти Хоран повысил целевую цену до $250 после сделки с Cursor. Эксперт отметил, что приобретение обеспечит SpaceX доступ к талантам в сфере ИИ, данным и готовому сообществу разработчиков.
Однако к концу июля истекает срок блокировки акций, после чего количество бумаг в свободном обращении может удвоиться. Кроме того, обсуждается возможное размещение облигаций на $20 млрд для финансирования xAI. Все это лишь усилит давление со стороны предложения на SPCX.
Ответ на вопрос, является ли происходящее технической коррекцией или началом продолжительного снижения после IPO, может дать первый квартальный отчет SpaceX, публикация которого ожидается в конце июля.
Мой взгляд: Сделка с Cursor — стратегически верный ход, но цена в $60 млрд акциями — это агрессивный шаг, который рынок воспринял как сигнал к размыванию. В краткосрочной перспективе давление продавцов будет только нарастать, особенно после снятия блокировки. Покупать на падении сейчас — игра с высоким риском, пока не появится четкая картина по фундаментальным показателям.