Goldman Sachs пересматривает прогноз по золоту: новая цель $4 900 на фоне жесткой политики ФРС
Рынок драгоценных металлов получил сигнал к коррекции. Крупный инвестиционный банк скорректировал свой годовой прогноз по золоту, снизив целевую цену на $500 — до $4 900 за унцию. Причина кроется в изменении ожиданий относительно монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС).
Аналитики отмечают, что рынки всё меньше верят в снижение процентных ставок в 2026 году. Этот фактор напрямую давит на привлекательность золота как защитного актива. Даже с учётом понижения прогноза, эксперты сохраняют позитивный взгляд на вторую половину года, хотя и признают, что потенциал роста теперь не столь значителен, как предполагалось ранее.
Почему банк понизил прогноз
Основной причиной пересмотра стало ослабление спроса на биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом. В мае инвесторы по всему миру вывели из таких фондов около $2 млрд. Приток средств наблюдался лишь в европейских фондах, тогда как азиатские, напротив, потеряли $1,2 млрд — впервые с августа 2025 года. Это сопровождается усилением медвежьих настроений среди участников рынка.
Интерес к золотым ETF падает на фоне снижения вероятности смягчения политики ФРС. Экономисты банка недавно перенесли ожидаемые сроки первого снижения ставки на июнь и декабрь 2027 года, тогда как ранее предполагали декабрь 2026 и март 2027. Это существенно меняет картину для краткосрочных спекулянтов.
«Мы по-прежнему позитивно смотрим на долгосрочные перспективы золота, однако в ближайшее время сохраняем осторожность: есть риск снижения, хотя в среднесрочной перспективе рост не исключён», — отмечают аналитики.
Жесткая позиция ФРС
На этой неделе ФРС сохранила ключевую ставку в диапазоне 3,50–3,75%, но число сторонников дальнейшего ужесточения растёт. Девять представителей регулятора теперь ожидают как минимум одного повышения в 2026 году. Если это произойдёт, золото может упасть до $4 400 к концу года, что сделает его менее привлекательным как защита от политических рисков. Бывший глава Федерального резервного банка Далласа, ныне вице-председатель Goldman Sachs, допустил возможность повышения уже в сентябре.
Поддержку рынку, однако, оказывают центральные банки. В апреле они вновь выступили нетто-покупателями, приобретя на 19 тонн больше, чем продали. Согласно опросу Всемирного совета по золоту, около 45% центробанков планируют нарастить запасы в течение года.
Мнение эксперта: Снижение прогноза по золоту — это не панический сигнал, а скорее прагматичная корректировка в условиях жёсткой денежно-кредитной политики. Для инвесторов в криптовалюты это напоминание: классические защитные активы тоже подвержены макроэкономическому давлению. В то же время, спрос со стороны центробанков остаётся мощным фундаментальным фактором, который может ограничить глубину коррекции. Рынок золота сейчас находится в точке бифуркации, и сентябрьское решение ФРС станет ключевым триггером.