Goldman Sachs режет прогноз по золоту до $4 900: ястребы из ФРС давят на рынок
Рынок драгоценных металлов получил мощный сигнал от одного из крупнейших инвестиционных банков. Goldman Sachs скорректировал свой прогноз по цене золота на конец года, урезав его на целых $500 — до отметки $4 900 за тройскую унцию. Главный виновник такого пересмотра — смена ожиданий по монетарной политике Федеральной резервной системы.
Аналитики банка отмечают, что ключевой причиной стало ослабление веры рынка в скорое смягчение политики ФРС. Инвесторы больше не закладывают в цены агрессивное снижение ставок в 2026 году, что напрямую бьет по привлекательности золота как актива-убежища.
Даже с учетом этой корректировки, Goldman Sachs сохраняет позитивный взгляд на драгметалл во втором полугодии, хотя и признает, что потенциал роста теперь ограничен. Непосредственным триггером для пересмотра послужил резкий отток капитала из золотых биржевых фондов (ETF). За май инвесторы вывели из этих инструментов около $2 млрд по всему миру. Примечательно, что азиатские фонды, которые долгое время были драйвером спроса, зафиксировали чистый отток в $1,2 млрд — впервые с августа 2025 года.
Ястребы в ФРС набирают силу
На этой неделе ФРС оставила ключевую ставку без изменений в диапазоне 3,50–3,75%, но риторика регулятора стала заметно жестче. Число сторонников дальнейшего повышения ставки внутри комитета растет: уже девять представителей Федрезерва выступают за как минимум одно повышение в текущем году.
По оценкам аналитиков, если ФРС действительно решится на ужесточение, золото может просесть до $4 400 к концу года. В таком сценарии металл теряет свою привлекательность как хедж против политических и экономических рисков. Более того, бывший глава Федерального резервного банка Далласа и вице-председатель Goldman Sachs Роб Каплан не исключает, что повышение ставки может произойти уже в сентябре.
На этом фоне единственным светлым пятном для рынка остаются центральные банки. В апреле они продолжили наращивать свои золотые резервы, купив на 19 тонн больше, чем продали. Согласно опросу Всемирного совета по золоту, около 45% центробанков планируют увеличить свои запасы в течение года.
Комментарий Cryptalist: Ситуация классическая — ужесточение монетарной политики традиционно давит на золото, лишая его одного из главных драйверов роста. Однако покупки центробанков формируют мощный уровень поддержки. Пока не увидим реального повышения ставки, падение ниже $4 500 выглядит маловероятным. Но если ястребы в ФРС добьются своего, нас ждет серьезная коррекция.