Коррекция по золоту: Аналитики понижают прогноз до $4 900 на фоне жесткой позиции ФРС
Рынок драгоценных металлов получил серьезный сигнал к коррекции. Ведущие аналитики пересмотрели свой годовой прогноз по золоту, снизив его на $500 — до отметки $4 900 за тройскую унцию. Главная причина такого шага — кардинальное изменение ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США.
Давление со стороны монетарной политики
Ключевым фактором, повлиявшим на пересмотр прогноза, стало резкое ослабление веры рынка в снижение процентных ставок в 2026 году. Ранее инвесторы закладывали в цены как минимум два раунда смягчения политики, но теперь эти надежды практически испарились. ФРС на этой неделе оставила ставку без изменений в диапазоне 3,50–3,75%, и, что более важно, число «ястребов» среди членов комитета, выступающих за повышение, растет. Девять представителей регулятора теперь ожидают как минимум одного повышения ставки в текущем году.
Такая позиция делает золото менее привлекательным как защитный актив. В условиях высокой стоимости заимствований альтернативная стоимость владения металлом, не приносящим процентного дохода, возрастает. Если ФРС действительно пойдет на повышение, например, уже в сентябре, как допускают некоторые эксперты, котировки золота могут упасть до $4 400 к концу года.
Отток из ETF и медвежьи настроения
Вторым тревожным сигналом является резкое охлаждение интереса к биржевым фондам (ETF), обеспеченным золотом. В мае инвесторы вывели из таких фондов по всему миру около $2 млрд. Примечательно, что единственным регионом, показавшим приток, стала Европа. Азиатские фонды, напротив, потеряли $1,2 млрд, что стало первым чистым оттоком с августа 2025 года. Это говорит о том, что даже традиционные покупатели из Азии временно утратили интерес к металлу.
Параллельно на рынке фиксируется усиление медвежьих настроений. Инвесторы все активнее хеджируют риски, ожидая дальнейшего снижения. Тем не менее, не стоит сбрасывать со счетов фундаментальные факторы поддержки.
Центробанки как опора рынка
Главным стабилизирующим фактором остается активность центральных банков. В апреле они продолжили наращивать свои золотые резервы, купив на 19 тонн больше, чем продали. Согласно опросу Всемирного совета по золоту, около 45% центробанков планируют увеличить запасы в течение года. Этот институциональный спрос создает прочный «пол» для цен и не позволяет металлу обвалиться слишком глубоко.
Комментарий Cryptalist: Рынок золота проходит через фазу переоценки. Жесткая риторика ФРС — это временный, но мощный драйвер для фиксации прибыли. Однако структурный спрос со стороны центробанков и геополитическая нестабильность никуда не делись. Для долгосрочных инвесторов текущая коррекция — это скорее возможность для входа, а не повод для паники. Краткосрочно же стоит ожидать повышенной волатильности в диапазоне $4 700–$5 000.