Goldman Sachs понижает прогноз по золоту до $4 900: ястребиная политика ФРС давит на рынок
Ведущий инвестиционный банк скорректировал свой годовой прогноз по золоту, снизив целевую цену на $500 до отметки $4 900 за унцию. Причина — ослабление ожиданий рынка относительно смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в 2026 году.
Аналитики пересмотрели свои оценки на фоне значительного оттока капитала из золотых биржевых фондов (ETF). Согласно последним данным, в мае инвесторы по всему миру вывели из этих инструментов около $2 млрд. Примечательно, что единственным регионом, показавшим приток, стала Европа, тогда как азиатские фонды потеряли $1,2 млрд — впервые с августа 2025 года. Это сигнализирует о растущем медвежьем настрое среди участников рынка.
Ключевым фактором давления на золото выступает жесткая позиция ФРС. Рынки все меньше верят в возможность снижения ставок в текущем году. Более того, девять представителей регулятора теперь допускают как минимум одно повышение ставки до конца 2026 года. Если этот сценарий реализуется, Goldman Sachs прогнозирует падение золота до $4 400, что сделает металл менее привлекательным в качестве защитного актива.
Двойственная динамика рынка
Несмотря на пессимизм спекулятивных инвесторов, фундаментальная поддержка золоту продолжает поступать со стороны центральных банков. В апреле нетто-покупки монетарных властей составили 19 тонн. Более того, опрос Всемирного совета по золоту показывает, что около 45% центробанков планируют наращивать свои резервы в течение ближайших 12 месяцев. Это создает прочный «пол» для цен.
Комментарий эксперта Cryptalist: Мы наблюдаем классическое расхождение между краткосрочными спекулятивными потоками и долгосрочным структурным спросом. Пока ФРС сохраняет ястребиный настрой, золото будет оставаться под давлением, но стратегические покупки центробанков и сохраняющиеся геополитические риски не дадут металлу обвалиться ниже критических уровней поддержки. Инвесторам стоит готовиться к волатильности, но не к коллапсу.