Новости криптомира

После введения жестких ограничений в 2022 году классические брокерские счета для российских инвесторов на американском фондовом рынке оказались фактически недоступны. Однако наиболее предприимчивые участники рынка нашли обходной путь — токенизированные акции и криптодеривативы на зарубежных площадках. Эти инструменты позволяют получать доход от изменения стоимости акций, используя для расчетов криптовалюту. Но насколько это решение безопасно и легально? Вопросов больше, чем ответов.

Масштаб явления: от популярного тренда до нишевого инструмента

Оценки распространенности этого метода разнятся. Одни эксперты, как Игорь Плотников из Millpay, отмечают высокий спрос на токенизированные акции технологических гигантов на Bybit, Binance и Deribit среди россиян. Косвенные данные — бурные обсуждения в профильных сообществах и высокий трафик на биржах — подтверждают, что это один из востребованных способов инвестирования в США. Особую актуальность инструменту придает текущая ситуация: спад на крипторынке на фоне мощного оживления рынка акций.

Другие аналитики, включая Александра Нама из МТС Финтех и Ярослава Кабакова из ИК «Финам», оценивают популярность гораздо скромнее. Они считают, что торговля акциями США через криптовалюту остается уделом узкого круга опытных игроков — нишевой практикой.

Риски: правовые, санкционные и инфраструктурные

В оценке потенциальных угроз эксперты единодушны. Ярослав Кабаков выделяет три категории рисков:

• Правовые: полная неопределенность юридического статуса операций и сложный налоговый учет.
• Санкционные: высокая вероятность блокировки аккаунта из-за гражданства РФ.
• Инфраструктурные: токенизированный инструмент никогда не гарантирует юридических прав на владение базовым активом.

Игорь Плотников добавляет, что любая токенизированная акция — это дериватив, полностью зависящий от выпустившей его биржи. Если у площадки начнутся проблемы, трейдер рискует остаться ни с чем, так как никаких прав на реальные ценные бумаги у него нет. Правовой статус сделок находится в серой зоне из-за отсутствия четкого регулирования.

Федор Иванов из оператора «ШАРД» акцентирует внимание на проблеме подтверждения легальности доходов при их возврате в РФ. На централизованных биржах сложности связаны с комплаенсом, который стал слишком требовательным к пользователям с российскими паспортами. На децентрализованных платформах особых рисков, кроме стандартной потери средств из-за высокой волатильности, аналитик не видит.

Взгляд в будущее: регулирование и легальные альтернативы

Ярослав Кабаков полагает, что российские законодатели сделают ставку на лицензированные цифровые инструменты внутри национальной финансовой системы. Операции через неконтролируемые зарубежные криптобиржи поддерживаться не будут. Александр Нам конкретизирует: скорее всего, инвесторам предложат ЦФА на иностранные ценные бумаги, токенизированные RWA и различные структурные решения. По его мнению, их активное развитие со временем вытеснит серый сегмент рынка.

Игорь Плотников смотрит на регулирование под другим углом. Для него это не вытеснение игроков, а долгожданное уточнение правил игры. Он поясняет, что после вступления в силу закона о цифровой валюте граждане смогут легально покупать токенизированные активы за криптовалюту. Ограничения затронут лишь использование российской платежной инфраструктуры. То есть, купить USDT за рубли на отечественной лицензированной площадке, перевести их за рубеж и там приобрести активы — законно. А вот покупать их на иностранной бирже напрямую за рубли запретят, хотя технически это и сейчас невозможно.

Выводы аналитика

Торговля акциями США через криптодеривативы — это высокорискованный, но востребованный инструмент для опытных трейдеров. Основная угроза кроется не в волатильности актива, а в его юридической неопределенности и зависимости от иностранных платформ. Судя по всему, рынок движется к легализации через отечественные ЦФА, что со временем сделает «серые» схемы менее привлекательными. Однако до полноценного внедрения этих механизмов инвесторам стоит тщательно взвешивать риски, особенно связанные с санкциями и возвратом средств в российскую юрисдикцию.