Новости криптомира

После введения жестких ограничений в 2022 году доступ российских инвесторов к американскому фондовому рынку через классические брокерские счета оказался практически заблокирован. Однако наиболее предприимчивая часть участников рынка быстро нашла альтернативный обходной путь. Речь идет о токенизированных акциях и криптодеривативах на зарубежных площадках. Эти инструменты позволяют получать доход от изменения стоимости бумаг американских компаний, используя для расчетов криптовалюту. Но насколько широко распространена эта практика, какие опасности она несет и как соотносится с грядущими изменениями в законодательстве? Давайте разберемся.

Масштаб явления: нишевый инструмент или массовый тренд?

Мнения экспертов по этому вопросу разделились. С одной стороны, представители криптоиндустрии, такие как исполнительный директор Millpay, отмечают высокую востребованность токенизированных акций технологических гигантов на платформах вроде Bybit, Binance и Deribit. По его словам, их выбирают активные трейдеры и те инвесторы, которые уже давно работают с цифровыми активами. Косвенные данные — бурные обсуждения в профильных сообществах и высокий трафик на биржах — подтверждают, что это один из самых востребованных способов инвестирования в США.

С другой стороны, ряд аналитиков, в том числе вице-президент по цифровым активам МТС Финтех и директор по стратегии ИК «Финам», оценивают распространенность инструмента гораздо сдержаннее. Они называют торговлю акциями США через криптовалюту уделом узкого круга опытных игроков, исключительно нишевой практикой. По их мнению, для массового инвестора этот путь слишком сложен и рискован.

Правовые и санкционные риски: в чем главная опасность?

В оценке потенциальных угроз эксперты, напротив, единодушны. Ярослав Кабаков выделяет три ключевые категории рисков:

• Правовые риски: полная неопределенность юридического статуса операций и сложный налоговый учет.
• Санкционные риски: высокая вероятность блокировки аккаунта из-за наличия гражданства РФ.
• Инфраструктурные риски: токенизированный инструмент никогда не гарантирует юридических прав на владение базовым активом.

Важно понимать, что любая токенизированная акция — это дериватив, который полностью зависит от выпустившей его биржи. Если у площадки начнутся проблемы, трейдер рискует остаться ни с чем, поскольку никаких прав на реальные ценные бумаги у него нет. Правовой статус сделок находится в серой зоне из-за отсутствия четкого регулирования.

Директор по аналитике AML/KYT оператора «ШАРД» Федор Иванов дополняет эту картину, акцентируя внимание на сложностях с подтверждением легальности доходов при их возвращении в российскую регулируемую финансовую систему. Банку будет крайне сложно объяснить происхождение средств, полученных от операций с криптодеривативами на зарубежной платформе.

Будущее: вытеснение «серого» сегмента или легализация?

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что российские законодатели сделают ставку на лицензированные цифровые инструменты внутри национальной финансовой системы. Операции через неконтролируемые зарубежные криптобиржи поддерживаться не будут. Скорее всего, инвесторам предложат ЦФА на иностранные ценные бумаги, токенизированные RWA и различные структурные решения. Их активное развитие со временем, вероятно, вытеснит серый сегмент рынка.

Другая точка зрения предполагает, что после вступления в силу закона о цифровой валюте граждане смогут легально покупать токенизированные активы за криптовалюту. Ограничения затронут лишь использование российской платежной инфраструктуры. То есть, купить USDT за рубли на отечественной лицензированной площадке, перевести их за рубеж и там приобрести активы — будет законно. Покупать их на иностранной бирже напрямую за рубли запретят, хотя технически это и сейчас невозможно, так как зарубежные платформы не принимают рубли.

Вывод эксперта Cryptalist: Торговля акциями США через криптодеривативы — это высокорискованный инструмент, который подходит только опытным и готовым к потере капитала участникам рынка. Пока регулирование остается неопределенным, а санкционные риски — высокими, я бы рекомендовал российским инвесторам воздержаться от этого пути и дождаться появления безопасных и легальных отечественных аналогов, таких как ЦФА. Игра в «серой зоне» может закончиться полной потерей средств без какой-либо правовой защиты.