Новости криптомира

После жестких ограничений 2022 года классический доступ российских инвесторов к американскому фондовому рынку через брокерские счета оказался практически перекрыт. Однако наиболее предприимчивая часть участников рынка быстро нашла альтернативу. Речь идет о токенизированных акциях и криптодеривативах на зарубежных площадках, таких как Bybit, Binance и Deribit. Эти инструменты позволяют получать доход от изменения стоимости бумаг американских компаний, используя для расчетов криптовалюту. Но насколько этот метод безопасен и легален для граждан РФ? Мнения экспертов разделились в оценке масштабов явления, но сошлись в описании потенциальных угроз.

Масштаб явления: массовый тренд или нишевый инструмент?

Часть аналитиков, как, например, Игорь Плотников из Millpay, оценивает популярность токенизированных акций среди россиян как весьма высокую. По его мнению, этот инструмент особенно востребован у активных трейдеров и тех, кто уже давно работает с цифровыми активами. Актуальности ему добавляет текущая рыночная ситуация: спад на крипторынке на фоне мощного оживления рынка акций. Хотя точной открытой статистики нет, косвенные данные — бурные обсуждения в профильных сообществах и высокий трафик на биржах — указывают на то, что это один из самых востребованных способов инвестирования в США.

Другие эксперты, такие как Александр Нам (МТС Финтех) и Ярослав Кабаков (ИК «Финам»), настроены гораздо сдержаннее. Они называют торговлю акциями США через криптовалюту уделом узкого круга опытных игроков и исключительно нишевой практикой. По их мнению, массового перетока инвесторов в этот сегмент не произошло.

Правовые и санкционные риски: единая зона опасности

В оценке потенциальных угроз эксперты единодушны. Главная проблема — полная зависимость инвестора от правил конкретной иностранной платформы. Он может в любой момент столкнуться с блокировкой активов, оставаясь без привычной защиты прав собственности. Александр Нам делит риски на три категории:

• Правовые: полная неопределенность юридического статуса операций и сложный налоговый учет.
• Санкционные: высокая вероятность блокировки аккаунта из-за наличия гражданства РФ.
• Инфраструктурные: токенизированный инструмент никогда не гарантирует юридических прав на владение базовым активом.

Игорь Плотников подчеркивает природу этого инструмента: любая токенизированная акция — это дериватив, полностью зависящий от выпустившей его биржи. Если у площадки начнутся проблемы, трейдер рискует остаться ни с чем, так как никаких прав на реальные ценные бумаги у него нет. Правовой статус сделок находится в серой зоне из-за отсутствия четкого регулирования.

Федор Иванов (оператор «ШАРД») добавляет, что сложности с комплаенсом на централизованных биржах становятся все более требовательными к пользователям с российскими паспортами. Он также отмечает главную проблему при выводе средств: банку нужно объяснить происхождение средств, и это объяснение должно быть понятным для него.

Будущее: легализация и появление ЦФА

Эксперты сходятся во мнении, что российские законодатели сделают ставку на лицензированные цифровые инструменты внутри национальной финансовой системы. Скорее всего, инвесторам предложат ЦФА на иностранные ценные бумаги, токенизированные RWA и различные структурные решения. Их активное развитие со временем вытеснит серый сегмент рынка. После вступления в силу закона о цифровой валюте граждане смогут легально покупать токенизированные активы за криптовалюту. Ограничения затронут лишь использование российской платежной инфраструктуры: купить USDT за рубли на лицензированной площадке, перевести их за рубеж и там приобрести активы — законно. А вот покупать их на иностранной бирже напрямую за рубли запретят.

Выводы и мое экспертное мнение

Главное расхождение экспертов — в оценке масштаба торговли. Однако все они едины в описании рисков: токенизированная акция — это лишь дериватив, не дающий прав на реальный актив. Инвестор уязвим для санкций и заморозок, а также сталкивается с проблемой подтверждения легальности доходов при их возврате в РФ. Лично я считаю, что данный инструмент — это временное и рискованное решение для тех, кто готов играть по правилам «серой зоны». С появлением в России четкого регулирования и безопасных отечественных ЦФА, этот обходной путь, скорее всего, потеряет свою актуальность, уступив место более прозрачным и защищенным механизмам. Инвесторам, не готовым к высоким регуляторным рискам, стоит дождаться официальных продуктов.