Новости криптомира

После ужесточения санкционных ограничений в 2022 году доступ российских инвесторов к американскому фондовому рынку через традиционные брокерские счета оказался практически перекрыт. Однако рынок, как известно, не терпит пустоты. На смену классическим инструментам пришли токенизированные акции и криптодеривативы на зарубежных площадках. Но насколько этот путь безопасен и легален? Давайте разберемся.

Масштаб явления: от нишевого инструмента до массового тренда

Мнения экспертов о распространенности этого метода разделились. С одной стороны, мы видим активное обсуждение в профильных сообществах и высокий трафик на таких платформах, как Bybit, Binance и Deribit. Это говорит о том, что инструмент востребован, особенно среди активных трейдеров и тех, кто уже давно работает с цифровыми активами. Текущая рыночная конъюнктура — спад на крипторынке на фоне мощного оживления на рынке акций — только подливает масла в огонь.

С другой стороны, ряд аналитиков считает эту практику узконишевой, доступной лишь ограниченному кругу опытных игроков. Например, вице-президент по цифровым активам МТС Финтех Александр Нам называет торговлю акциями США через криптовалюту уделом узкого круга. С ним солидарен и директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков, который также считает эту практику исключительно нишевой.

Правовые и санкционные риски: серая зона с высокими ставками

В оценке потенциальных угроз эксперты, напротив, едины. Главный риск — полная зависимость инвестора от правил конкретной иностранной платформы. В любой момент можно столкнуться с блокировкой активов, оставшись без привычной защиты прав собственности.

Все опасения можно разделить на три категории:

• Правовые риски: полная неопределенность юридического статуса операций и сложный налоговый учет. Как объяснить банку происхождение средств, полученных от торговли деривативами на зарубежной бирже?
• Санкционные риски: высокая вероятность блокировки аккаунта из-за наличия российского гражданства. Платформы, опасаясь вторичных санкций, могут просто заморозить активы.
• Инфраструктурные проблемы: токенизированный инструмент никогда не гарантирует юридических прав на владение базовым активом. Вы владеете лишь производным инструментом, а не реальной акцией.

Ключевая проблема, как верно подмечает аналитик AML/KYT оператора «ШАРД» Федор Иванов, заключается в том, что при заведении таких средств в российский регулируемый контур открытым остается вопрос легальности их происхождения. Сложность не столько в том, чтобы объяснить банку происхождение средств, сколько в том, чтобы банк, работающий с криптовалютой, эти объяснения понял.

Будущее регулирования: легализация или вытеснение?

Российские законодатели, судя по всему, делают ставку на лицензированные цифровые инструменты внутри национальной финансовой системы. Операции через неконтролируемые зарубежные криптобиржи поддерживаться не будут.

Скорее всего, инвесторам предложат ЦФА на иностранные ценные бумаги, токенизированные RWA и различные структурные решения. Их активное развитие со временем может вытеснить серый сегмент рынка. Однако не стоит забывать, что после вступления в силу закона о цифровой валюте граждане смогут легально покупать токенизированные активы за криптовалюту. Ограничения затронут лишь использование российской платежной инфраструктуры. То есть купить USDT за рубли на отечественной лицензированной площадке, перевести их за рубеж и там приобрести активы — законно. А вот покупать их на иностранной бирже напрямую за рубли — запретят. Впрочем, технически это и сейчас невозможно, так как зарубежные платформы не принимают рубли.

Выводы аналитика Cryptalist

Торговля акциями США через криптодеривативы — это, безусловно, рабочий, но крайне рискованный инструмент. Он подходит только для профессиональных участников рынка, которые полностью осознают все санкционные, правовые и инфраструктурные риски. Для массового инвестора этот путь — минное поле. Лично я рекомендую дождаться появления легальных и безопасных отечественных ЦФА, которые, несомненно, появятся в ближайшее время и предложат цивилизованный доступ к зарубежным рынкам. Пока же игра с токенизированными деривативами — это, по сути, игра в рулетку, где на кону стоят ваши средства.