Новости криптомира

После того, как в 2022 году классические брокерские счета для российских инвесторов оказались практически отрезаны от американского фондового рынка, наиболее предприимчивая часть участников рынка нашла обходной путь. Речь идет о токенизированных акциях и криптодеривативах на зарубежных площадках. Эти инструменты позволяют зарабатывать на колебаниях котировок американских гигантов, используя для расчетов криптовалюту. Однако насколько этот метод безопасен, массов и легален — мнения экспертов разделились.

Масштаб явления: от массового тренда до узкой ниши

Оценки популярности этого инструмента разнятся кардинально. Исполнительный директор Millpay Игорь Плотников считает, что токенизированные акции на таких платформах, как Bybit, Binance и Deribit, весьма востребованы среди россиян. Особенно — среди активных трейдеров и тех, кто уже давно работает с цифровыми активами. Текущая рыночная ситуация, где на фоне спада на крипторынке наблюдается мощное оживление на рынке акций, только подогревает интерес. В качестве косвенных доказательств он приводит бурные обсуждения в профильных сообществах и высокий трафик на биржах.

С другой стороны, вице-президент по цифровым активам МТС Финтех Александр Нам и директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков оценивают распространенность метода гораздо сдержаннее. Они называют торговлю акциями США через криптовалюту уделом узкого круга опытных игроков, исключительно нишевой практикой. Отсутствие точных открытых статистических данных не позволяет однозначно определить, кто прав.

Тройной удар: правовые, санкционные и инфраструктурные риски

В оценке потенциальных угроз эксперты единодушны. Ярослав Кабаков выделяет три ключевые категории рисков:

• Правовые: полная неопределенность юридического статуса операций и сложный налоговый учет.
• Санкционные: высокая вероятность блокировки аккаунта из-за наличия гражданства РФ.
• Инфраструктурные: токенизированный инструмент никогда не гарантирует юридических прав на владение базовым активом.

Игорь Плотников добавляет, что любая токенизированная акция — это дериватив, полностью зависящий от выпустившей его биржи. Если у площадки начнутся проблемы, трейдер рискует остаться ни с чем, так как никаких прав на реальные ценные бумаги у него нет. Правовой статус сделок находится в серой зоне из-за отсутствия четкого регулирования.

Федор Иванов, директор по аналитике AML/KYT оператора «ШАРД», предлагает разделять риски по типу площадки. На централизованных биржах сложности связаны с комплаенсом, который стал слишком требователен к пользователям с российскими паспортами. На децентрализованных платформах особых рисков, кроме стандартной потери средств из-за высокой волатильности, аналитик не видит. Главная же проблема, по его мнению, возникает при попытке «завести» такие средства обратно в российский регулируемый контур: банку крайне сложно объяснить их происхождение.

Взгляд в будущее: легальные ЦФА вместо серых деривативов

Эксперты сходятся во мнении, что будущее за легальными инструментами внутри национальной финансовой системы. Ярослав Кабаков полагает, что законодатели сделают ставку на лицензированные цифровые инструменты, а операции через неконтролируемые зарубежные криптобиржи поддерживаться не будут. Александр Нам конкретизирует: инвесторам, скорее всего, предложат ЦФА на иностранные ценные бумаги, токенизированные RWA и различные структурные решения. Их активное развитие со временем вытеснит серый сегмент рынка.

Игорь Плотников смотрит на регулирование под другим углом: для него это не вытеснение игроков, а долгожданное уточнение правил игры. Он поясняет, что после вступления в силу закона о цифровой валюте граждане смогут легально покупать токенизированные активы за криптовалюту. Ограничения затронут лишь использование российской платежной инфраструктуры. То есть, купить USDT за рубли на отечественной лицензированной площадке, перевести их за рубеж и там приобрести активы — законно. А вот покупать их на иностранной бирже напрямую за рубли — запретят, хотя технически это и сейчас невозможно, так как зарубежные платформы не принимают рубли.

Мой анализ: Торговля акциями США через криптодеривативы — это высокорискованный, но действенный инструмент для опытных участников рынка, которые осознают все последствия. Однако с развитием регулирования и появлением отечественных ЦФА на иностранные активы, «серая» зона, скорее всего, будет сжиматься. Инвесторам, рассматривающим этот путь, стоит тщательно взвесить не только потенциальную доходность, но и полную юридическую незащищенность своих вложений.