Новости криптомира

Сектор токенизированных реальных активов (RWA) продолжает демонстрировать впечатляющую динамику, несмотря на общую коррекцию на криптовалютном рынке. С начала года его капитализация увеличилась на 40%, достигнув $51 млрд. Этот рост сопровождается взрывным увеличением числа участников: количество держателей RWA-токенов выросло на 60%, превысив 917 000.

Структура рынка и лидеры

Основными драйверами этого сегмента являются платформы Figure с активами на $18,9 млрд и Securitize, управляющий $4,3 млрд. В структуре RWA доминируют три ключевых направления: частное кредитование занимает 47% рынка, казначейские облигации США — 30%, а драгоценные металлы — 9%. Активность сосредоточена в двух основных блокчейн-сетях: Provenance обрабатывает 39% всех операций, Ethereum — 33%.

Особого внимания заслуживает сегмент токенизированных акций, который показал самый быстрый рост — за полгода его объем увеличился на 130%, достигнув $1,6 млрд. Ежемесячный объем транзакций в этом сегменте в июне составил $5,3 млрд, тогда как в сентябре прошлого года он едва превышал $500 млн.

Три модели токенизации

Анализ рынка позволяет выделить три основных подхода к токенизации:

1. Инфраструктура для торговли. Брокеры, такие как Robinhood, приобретают акции и хранят их под залог токенов. Это обеспечивает круглосуточную торговлю, но не дает держателям прав голоса.
2. Слой для расчетов. Блокчейн заменяет традиционные системы учета. Проекты Figure и Securitize создают регулируемые стеки, где инвесторы получают полные права собственности на активы.
3. Гибридная модель. Coinbase предлагает «биржу всего», объединяя токены на акции, деривативы и криптоактивы для пользователей за пределами США.

Регуляторные перспективы

Дальнейшее развитие отрасли напрямую зависит от позиции SEC. Регулятор уже одобрил пилотные проекты NYSE и Nasdaq по торговле токенизированными ценными бумагами. Ключевым катализатором роста может стать так называемое «инновационное исключение», которое разрешит торговлю такими активами внутри США.

Комментарий эксперта: Рост на 40% при увеличении числа держателей на 60% указывает на то, что в сектор приходит новая, более широкая аудитория, а не просто институциональные игроки. Особенно показателен взрывной рост токенизированных акций — это сигнал о том, что традиционные рынки начинают всерьез рассматривать блокчейн как инфраструктуру для расчетов. Если SEC действительно пойдет на либерализацию, мы можем увидеть еще более агрессивный приток капитала.