Ликвидность биткоина на OTC-рынке обвалилась до рекордного минимума — киты в режиме активной скупки
Рынок внебиржевой торговли биткоином (OTC) переживает беспрецедентное сжатие ликвидности. Аналитические данные ончейн-метрик фиксируют устойчивое снижение OTC-балансов BTC, которое продолжается с 2022 года. На текущий момент показатель достиг исторического минимума, что сигнализирует о мощной фазе накопления со стороны крупных институциональных игроков.
Согласно моему анализу, объем биткоинов, доступных на внебиржевых площадках, сократился на 400 000 монет — с 550 000 до примерно 150 000 BTC. Это кардинально отличается от структуры предыдущих рыночных циклов. Обычно OTC-балансы начинали расти ближе к завершению бычьего ралли, когда крупные держатели фиксировали прибыль. Однако в текущем цикле мы наблюдаем обратную динамику: киты не продают, а активно скупают, удлиняя фазу накопления.
Структурные изменения цикла
Темпы прироста цены во время текущего бычьего рынка оказались значительно ниже, чем в прошлые периоды. Это указывает на более «растянутый» и медленный характер фазы роста. По моей оценке, настоящее ралли начнется только после того, как крупные инвесторы завершат накопление. Как только это произойдет, OTC-балансы вновь пойдут вверх, а текущий минимум лишь подтверждает, что процесс накопления идет беспрецедентными темпами, а ликвидность на рынке практически иссякла.
Резервы стейблкоинов: скрытый потенциал
Параллельно с истощением OTC-запасов BTC я фиксирую восстановление резервов стейблкоинов стандарта ERC-20 на крупнейшей бирже Binance. После пика выше $50 млрд в конце 2025 года этот показатель скорректировался до $45,4 млрд и с апреля 2026 года держится в боковом диапазоне. Это говорит о том, что «сухой порох» для будущих покупок постепенно накапливается, но без признаков спешки или массового притока капитала от институционалов.
Две эти картины — истощение предложения BTC на OTC и медленное восстановление стейблкоинов на биржах — идеально дополняют друг друга. Рынок готовится к рывку, но для уверенного пробоя потребуется больше времени. Накопление идет с обеих сторон: предложение сжимается, а покупательная способность восстанавливается.
Мое профессиональное мнение: Текущая ситуация напоминает сжатие пружины. Как только киты завершат фазу накопления, мы увидим резкий всплеск волатильности. Инвесторам стоит готовиться к тому, что следующий значительный импульс может быть крайне агрессивным, особенно на фоне рекордно низкой ликвидности на OTC-рынке.