Ликвидность биткоина на OTC-рынке обвалилась до исторического минимума: киты продолжают агрессивную скупку
Рынок внебиржевой торговли биткоином (OTC) переживает беспрецедентное сжатие ликвидности. Согласно моему анализу ончейн-данных, баланс BTC на OTC-площадках сократился до рекордно низкого уровня за всю историю наблюдений. Этот тренд, берущий начало еще в 2022 году, лишь усиливается: крупные инвесторы, так называемые «киты», систематически изымают монеты с внебиржевых платформ.
Исторически сложилось, что рост OTC-баланса сигнализировал о приближении завершения бычьего цикла. Однако текущая картина кардинально отличается. Вместо накопления предложения на внебиржевых площадках мы наблюдаем его устойчивое истощение. Это указывает на фундаментальный сдвиг в структуре спроса.
Масштаб сокращения и уникальность цикла
За последние годы объем биткоинов на OTC-рынке рухнул на 400 000 монет — с 550 000 до примерно 150 000 BTC. Это колоссальное падение, которое не имеет аналогов в предыдущих циклах. Фаза накопления со стороны крупных игроков затягивается, а темпы прироста цены во время текущего бычьего ралли оказались значительно скромнее, чем в прошлом. Мы наблюдаем «растянутый» и замедленный характер фазы роста.
Ключевой вывод: киты готовятся к чему-то значительному. Как только процесс накопления завершится, мы можем стать свидетелями мощного бычьего рывка. Именно тогда OTC-баланс вновь начнет расти, сигнализируя о фиксации прибыли крупными держателями. Текущий же минимум — это индикатор экстремально сильного накопления и практически полного иссякания ликвидности на внебиржевом рынке.
Данные Binance: стейблкоины копят порох
Дополнительным подтверждением этого сценария служит динамика резервов стейблкоинов стандарта ERC-20 на Binance. На данный момент их объем составляет около $45,4 млрд. После пика выше $50 млрд в конце 2025 года этот пул «сухого порошка» постепенно восстанавливается и с апреля 2026 года держится в боковом диапазоне.
Рост запасов стейблкоинов говорит о накоплении потенциальной покупательной способности на бирже. Однако темпы восстановления остаются медленными, без признаков срочности или массированного притока капитала от институционалов. Это создает уникальную конфигурацию: предложение BTC на OTC-рынке тает, а свободный капитал в стейблкоинах на биржах постепенно накапливается.
Мой экспертный вывод: Рынок находится в фазе «сжатой пружины». С одной стороны, предложение биткоина для крупных игроков иссякает. С другой — формируется мощный денежный пул для будущих покупок. Однако для уверенного пробоя текущих уровней и начала агрессивного ралли потребуется больше времени и, возможно, дополнительный катализатор. Терпение — ключевая добродетель для инвесторов в этом цикле.