Ликвидность биткоина на OTC-рынке рухнула до исторического минимума: киты готовятся к рывку
Рынок внебиржевой торговли (OTC) биткоином демонстрирует уникальную картину, которую я не наблюдал ни в одном предыдущем цикле. Запасы BTC на OTC-площадках — тех самых, где крупные игроки проводят сделки напрямую, минуя публичные биржи — сократились до абсолютного минимума за всю историю наблюдений. Это прямое свидетельство того, что институциональные инвесторы и так называемые «киты» находятся в фазе активного накопления, и этот процесс идет полным ходом.
Беспрецедентное истощение запасов
С 2022 года объем биткоина, доступного на OTC-рынке, неуклонно снижается. За это время баланс уменьшился на 400 000 монет: с 550 000 до примерно 150 000 BTC. Традиционно в прошлых циклах мы видели рост OTC-баланса ближе к завершению бычьего рынка, когда киты начинали фиксировать прибыль. Однако текущая динамика полностью перевернута с ног на голову. Период накопления затягивается, а темпы роста цены во время бычьей фазы оказались значительно ниже, чем в 2017 или 2021 годах. Это указывает на то, что рынок движется по «растянутому» и более зрелому сценарию.
Стейблкоины накапливают порох
Дополнительным подтверждением этой гипотезы служит динамика резервов стейблкоинов стандарта ERC-20 на Binance. После пика выше $50 млрд в конце 2025 года, объем свободной ликвидности частично восстановился и с апреля 2026 года стабилизировался в районе $45,4 млрд. Это говорит о том, что «сухой порох» для будущих покупок медленно, но верно накапливается. Однако пока нет признаков спешки или массового притока капитала от крупных игроков — процесс идет постепенно.
Таким образом, мы наблюдаем классическую с точки зрения ончейн-аналитики картину: предложение BTC на OTC иссякает из-за агрессивной скупки китами, в то время как на биржах копится потенциал для нового ралли. Настоящий бычий рывок, по моей оценке, начнется только после того, как киты завершат накопление, и OTC-баланс вновь начнет расти — но уже на фоне фиксации прибыли. Текущий минимум — это мощнейший сигнал, который я интерпретирую как подготовку к значительному ценовому движению. Инвесторам стоит внимательно следить за этим индикатором: когда ликвидность на OTC иссякает, давление на цену обычно только усиливается.