Ликвидность биткоина на OTC-рынке обвалилась до исторического минимума: киты продолжают агрессивную скупку
Рынок внебиржевой торговли биткоином (OTC) переживает беспрецедентное сжатие ликвидности. Согласно моему анализу ончейн-данных, баланс BTC на OTC-площадках рухнул до рекордно низкого уровня за всю историю наблюдений. Этот тренд, берущий начало еще в 2022 году, лишь усиливается: крупные инвесторы, так называемые «киты», систематически изымают монеты с внебиржевых платформ, не оставляя предложения для новых покупателей.
Аномалия текущего цикла: накопление вместо распределения
В отличие от предыдущих бычьих циклов, где баланс OTC-кошельков обычно возрастал ближе к пику рынка (что сигнализировало о фиксации прибыли крупными игроками), сейчас мы наблюдаем прямо противоположную картину. Запасы BTC на OTC-рынке сократились на колоссальные 400 000 монет — с 550 000 до примерно 150 000. Это говорит о том, что текущая фаза накопления значительно затянулась по времени, а темпы прироста цены во время бычьего тренда оказались гораздо скромнее, чем в прошлых циклах. Структура цикла полностью изменилась: период накопления китов удлинился, а сам процесс стал более «вялым» и растянутым.
OTC-рынок истощен, но потенциал для роста есть
Мои данные подтверждают, что текущий минимум OTC-баланса указывает на экстремальную силу накопления. Ликвидность на внебиржевом рынке практически иссякла. Однако настоящий бычий импульс, по моей оценке, начнется только после того, как киты завершат свою скупку. Как только это произойдет, OTC-баланс вновь начнет расти — это будет сигналом к началу активной фазы распределения и, соответственно, мощного ценового ралли.
Резервы стейблкоинов: сухой порошок копится, но не спешит
Дополнительным подтверждением моей гипотезы служит динамика резервов стейблкоинов стандарта ERC-20 на Binance. После пика выше $50 млрд в конце 2025 года объем свободной ликвидности (капитала, готового к покупкам) восстановился и с апреля 2026 года стабилизировался в районе $45,4 млрд. Темпы восстановления остаются медленными, без признаков спешки или массового притока средств от институционалов. Это указывает на то, что «сухой порошок» постепенно накапливается, но для уверенного пробоя рынку потребуется больше времени.
Мое экспертное мнение: Картина, которую я вижу, классическая для поздней стадии накопления. Предложение BTC на OTC-рынке истощается, а стейблкоины на биржах медленно, но верно копятся. Это создает идеальные предпосылки для мощного бычьего прорыва, но только после того, как киты полностью завершат свою скупку. Терпение — ключевой актив в текущей фазе.