Ликвидность биткоина на OTC-рынке обвалилась до исторического минимума: киты продолжают агрессивную скупку
Рынок внебиржевой (OTC) торговли биткоином переживает беспрецедентное сжатие ликвидности. По данным ончейн-аналитики, баланс BTC на OTC-площадках упал до самого низкого уровня за всю историю наблюдений. Эта тенденция, начавшаяся еще в 2022 году, сигнализирует о том, что крупные инвесторы — так называемые «киты» — продолжают активно накапливать монеты, не выводя их на открытый рынок.
Вопреки исторической закономерности, когда OTC-баланс растет ближе к пику бычьего цикла, текущий цикл демонстрирует устойчивое снижение. Запасы биткоина на внебиржевых платформах сократились на 400 000 монет — с 550 000 до 150 000 BTC. Это указывает на то, что структура накопления кардинально изменилась.
Замедленный, но мощный цикл накопления
Период накопления крупными игроками заметно удлинился, а темпы роста во время бычьей фазы оказались ниже, чем в предыдущие циклы. Это подтверждает, что текущий рынок носит «растянутый» характер: киты не спешат фиксировать прибыль, а продолжают увеличивать свои позиции. OTC-рынок, где крупные сделки проходят напрямую между сторонами, минуя публичные биржи, теряет свои резервы. Как только процесс накопления завершится, можно ожидать возобновления роста OTC-баланса, что станет триггером для нового витка бычьего ралли.
Резервы стейблкоинов: тихая подготовка к рывку
Параллельно с истощением OTC-запасов BTC, на бирже Binance наблюдается восстановление резервов стейблкоинов стандарта ERC-20. После пика выше $50 млрд в конце 2025 года, объем свободной ликвидности стабилизировался в районе $45,4 млрд с апреля 2026 года. Это говорит о том, что на бирже постепенно накапливается покупательская способность, хотя и без признаков массового притока капитала от институционалов.
Две эти картины дополняют друг друга: предложение BTC на OTC-рынке иссякает из-за скупки китами, а на биржах копится «сухой порошок» в виде стейблкоинов. Однако для уверенного пробоя рынка вверх потребуется больше времени — темпы восстановления ликвидности пока остаются медленными.
Мое экспертное мнение: Текущая ситуация напоминает сжатие пружины. Истощение OTC-баланса на фоне растущих резервов стейблкоинов — классический предвестник сильного движения. Однако без резкого притока свежего капитала от крупных игроков рынок может оставаться в боковике дольше, чем ожидается. Инвесторам стоит готовиться к волатильности, но не к немедленному ралли.