Южная Корея вводит налог на «бумажную» прибыль: рынки в шоке
23 июня 2026 года в Южной Корее разразился настоящий финансовый шторм. Власти предложили облагать налогом не только реализованную, но и нереализованную прибыль от акций и недвижимости. Реакция рынков была мгновенной и катастрофической — этот день уже окрестили «черным вторником».
Суть новой инициативы, выдвинутой мощной коалицией, включающей представителей Демократической, Прогрессивной и Социал-демократической партий, а также объединения «Перестраивающих Корею», заключается в следующем: инвесторы должны будут платить налог с прироста стоимости активов, даже если они их не продали. Речь идет о так называемой «бумажной» или виртуальной прибыли, которая существует только на счетах до момента фактической реализации.
Авторы законопроекта, назвав его «комплексным налогообложением доходов», аргументируют свою позицию тем, что рост благосостояния граждан должен облагаться налогом вне зависимости от того, зафиксировали ли они этот доход. По их логике, достаточно того, что стоимость активов выросла.
Рынки восприняли эту новость как объявление войны. Котировки ведущих компаний на бирже KOSPI рухнули за считанные часы. Паника охватила розничных инвесторов, которые справедливо опасаются, что им придется продавать свои активы, чтобы найти наличные для уплаты налога на несуществующий доход. Это убивает долгосрочные инвестиции и создает угрозу массового оттока капитала из страны.
Почему это опасно для рынка?
Подобные меры — это прямой удар по долгосрочным стратегиям. Инвесторы, особенно те, кто вкладывается в пенсионные накопления или держит активы годами, окажутся в ловушке. Им придется либо продавать активы для уплаты налога, либо искать деньги из других источников. Это неизбежно спровоцирует новую волну распродаж и обвал рынка. Опыт Нидерландов, где в феврале 2026 года ввели 36%-ный налог на нереализованную прибыль, уже показал, что такие шаги душат инновации и вынуждают таланты и капитал уходить в другие юрисдикции.
Мнение эксперта: Эта инициатива — опасный прецедент, который может подорвать доверие к южнокорейскому рынку на годы вперед. Если государство начнет облагать налогом прибыль, которой у вас еще нет, это уничтожит стимулы для долгосрочного инвестирования и спровоцирует массовый исход капитала в более дружелюбные юрисдикции, такие как Сингапур или Гонконг. Это классический пример фискальной политики, которая убивает курицу, несущую золотые яйца.