Райан Коэн отказался от премии в $35 млрд, чтобы сосредоточиться на поглощении eBay
Генеральный директор GameStop (NYSE: GME) Райан Коэн сделал неожиданный ход, который перевернул корпоративную повестку компании. Он обратился к совету директоров с просьбой снять с голосования вопрос о его собственной премии за результаты работы. Речь шла о потенциально гигантской сумме — до $35 млрд при выполнении всех амбициозных целей. Причина такого решения, по словам Коэна, проста: руководство должно быть полностью сфокусировано на эффективности и сделке по покупке eBay.
Совет директоров одобрил эту премию ещё в январе 2026 года, задолго до того, как GameStop объявила о планах приобрести eBay. Теперь же, после просьбы Коэна, совет удовлетворил её, а компания направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) дополнительное уведомление об изменениях. Отказ от выплаты — это мощный сигнал: будущее GameStop теперь напрямую связано с возможным поглощением eBay.
Цена амбиций: $100 млрд капитализации и $10 млрд EBITDA
Изначально условиями для получения премии были рост капитализации GameStop до $100 млрд и достижение суммарной EBITDA (прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации) в $10 млрд. Отказавшись от выплаты заранее, Коэн снимает возможные вопросы к корпоративному управлению перед ежегодным собранием акционеров, которое состоится 7 июля. Это решение выглядит как попытка консолидировать поддержку акционеров перед ключевым событием.
Коэн последовательно давил на eBay на протяжении всей кампании. Он открыто критиковал маркетинговые расходы платформы в размере $2,4 млрд и указывал на то, что пользоваться платформой по-прежнему неудобно. В ответ eBay в мае заблокировала торговый профиль Коэна, выведя корпоративный спор в публичную плоскость. Теперь же, отказавшись от личной выгоды, Коэн пытается представить себя как руководителя, полностью преданного делу, а не личной наживе.
Слияние или провал: что покажет презентация
Коэн видит будущее объединённой компании как цифровую площадку для торговли игровыми предметами, где внутриигровые активы, такие как скины, станут полноценными товарами с реальной стоимостью. Проект рассчитан на быстрорастущий рынок вторичной торговли, который пока почти закрыт для внешних покупателей. Для реализации этой идеи нужны масштаб eBay, её сеть продавцов и платёжная инфраструктура.
На Polymarket вероятность закрытия сделки оценивается всего в 14% — участники рынка в основном не верят, что совет директоров eBay сядет за стол переговоров. Тем временем акции GameStop (GMEX) торгуются по $21,16, прибавив 0,64% за сутки.
Аналитика Cryptalist: Отказ от $35 млрд — это, безусловно, громкий пиар-ход, но он также демонстрирует, насколько серьёзно Коэн настроен на сделку. Учитывая сопротивление eBay и скептицизм рынка, этот шаг может стать решающим для убеждения акционеров GameStop в необходимости агрессивной экспансии. Презентация на этой неделе станет самым ясным сигналом: приведёт ли заявка на покупку eBay к согласованию сделки или же это начало затяжного и дорогостоящего противостояния.